众泰股价下跌背后：今年上半年业绩预亏，60亿元定增被叫停

每经记者：李星 每经编辑：裴健如

7月13日晚间，众泰汽车（SZ000980，股价3.28元，市值165.4亿元）发布的2023上半年度业绩预告显示，2023年1~6月，公司预计归属于上市公司股东的净利润亏损2亿~3亿元，上年同期亏损约2.77亿元。

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图片来源：众泰汽车公告

对此，众泰汽车方面解释称，2023年上半年，公司整车业务仍在恢复中，销量规模较小，因此整体业绩仍处于亏损状态。

值得注意的是，就在7月12日，众泰汽车还对外宣布终止其去年6月份发起的60亿元定增项目。“公司多次延迟回复深交所关于公司申请向特定对象发行股票的第二轮审核问询，就是在考虑是继续申请还是撤回终止。决定终止60亿元定增，是公司综合各方因素做的决定。”7月13日，众泰汽车相关工作人员在接受《每日经济新闻》记者采访时表示。

全联车商投资管理（北京）有限公司总裁曹鹤告诉记者，60亿元定增的取消，可能会让众泰汽车好不容易争取来的“复活”机会，变得不确定。“活下去，将是众泰汽车下一步要考虑的问题。”曹鹤认为。

4年累计亏损超231亿元

记者查阅众泰汽车2019~2022年发布的年度报告发现，自2019开始，众泰汽车开始陷入持续亏损状态，净亏损分别约为111.9亿元、103.43亿元、7.06亿元、9.09亿元。综合测算，众泰汽车4年已累计亏损超231亿元。

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图片来源：众泰汽车公告

根据公告数据，2023年上半年，众泰汽车预计营业收入为3亿~4亿元，上年同期营收约2.98亿元。“与上年同期相比，2023年上半年公司汽车整车销售收入增加，汽车零部件及门业业务调整了产品结构，故收入有所提升。”众泰汽车方面解释称。

不过，进入2023年以来，众泰汽车并未对旗下车型销量情况进行披露。这也让外界对众泰汽车在2023半年度业绩预告中提及的“汽车整车销售收入增加”是其上半年营收增加原因之一的解释，持怀疑态度。

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图片来源：江南汽车官网

一位接近众泰汽车的知情人士告诉记者，目前，众泰汽车在售的车型只有T300海外版，江南U2还没有开始量产。“两款车分工不同，T300海外版主要在海外销售，而江南U2主攻国内市场。”上述接近众泰汽车的知情人士表示，T300海外版和江南U2分别在永康和重庆两大生产基地进行生产。

据悉，众泰汽车在全国范围内的九大生产基地分布于永康、杭州、长沙、大冶、重庆、金华、临沂、襄阳和贵港，规划产能为68.5万辆。自2020年起，上述生产基地基本处于停产或半停产状态，直至2021年全部停产。“目前，公司其他七大生产基地还没有具体的复工复产时间。”此前，众泰汽车董事会秘书杨海峰在接受记者采访时称。

二级市场或回吐之前的上涨

尽管业绩预亏，但进入7月，众泰汽车股价却出现大幅上涨，并在近8个交易日（7月3日~7月12日）录得5个涨停板，区间涨幅超52%。正因如此，众泰汽车也再度被冠以新能源汽车板块“最强妖股”的称号。

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图片来源：新浪财经

不过，在7月13日，众泰汽车股价却一度接近跌停，并以8.53%的跌幅收盘。消息面上，7月12日晚，众泰发布《公司关于终止向特定对象发行A股股票事项并撤回申请文件的公告》称，公司将终止2022年度向特定对象发行A股股票事项，并向深圳证券交易所申请撤回相关申请文件。“这是公司根据内外部市场变化、公司实际情况以及公司正在筹划变更实控人三方面因素，最终做出的决定。”众泰汽车证券部门相关工作人员回复记者称。

“60亿元定增前出现连续上涨，主要是因为如果完成定增会极大改善众泰汽车的流动性压力，优化资产负债结构，有利于在当前汽车行业承压的时候缓解经营风险。”香颂资本执行董事沈萌在接受记者采访时表示，但60亿元定增确定取消，众泰汽车自救的难度将加大，二级市场可能会回吐之前的上涨。

截至7月14日收盘，众泰汽车股价已连续两日出现大幅下滑。其中，7月14日，众泰汽车盘中跌幅一度超6%，最终收盘跌幅为4.37%。

早在去年6月，众泰汽车公布《2022年度非公开发行A股股票预案》，拟向不超过35名特定投资者募资不超过60亿元，用于新能源智能网联汽车开发及研发能力提升项目、渠道建设项目及补充流动资金。但在今年3月15日，深交所下发了《关于众泰汽车申请向特定对象发行股票的审核问询函》，对众泰汽车拟增发的不超过60亿元资金具体用途、众泰汽车是否拥有新能源汽车整车开发能力等问题进行了问询。随后在今年5月9日，深交所再次对众泰汽车发出《关于众泰汽车股份有限公司申请向特定对象发行股票的第二轮审核问询函》。而就在终止60亿元定增前一天（7月11日），众泰汽车还在延期回复问询的公告中明确，延期至2023年7月18日前披露对第二轮审核问询函回复的公告。

据记者统计，从5月17日至7月11日，众泰汽车已先后发布了9次延期回复深交所第二轮问询的公告。上述众泰汽车相关工作人员坦言，延期9次回复深交所第二轮问询，是因为公司一直在考虑60亿元定增是继续申请还是终止。“公司实际控制人要发生变更，是此前公司因收到深交所关注函向公司控股股东发去问询函后，我们得到的反馈。后公司在综合诸多因素后，决定在公司董事会召开后撤回定增60亿元申请。”上述众泰汽车相关工作人员表示。

不过，沈萌认为，众泰汽车实际控制人变更只是形式，背后实际控制人依然会是黄继宏。

相关项目已启动 专家：后期前景或更加负面

根据众泰汽车公告，不超过60亿元中募集资金额中有47.32亿元将用于新能源智能网联汽车开发及研发能力提升项目；4.68亿元用于渠道建设项目；8亿元用于补充流动资金。“相关项目都已经在启动，并不会因为60亿元定增终止而停止，公司募集资金是为了推动这些项目更好更快发展。”上述众泰汽车相关工作人员告诉记者。

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图片来源：众泰汽车公告

按照规划，众泰汽车拟基于三个平台开发四款新能源及智能网联乘用车（即3款纯电动大中型SUV车型和1款纯电动轿车），并在北京、上海、广州等100个城市先期建设216家自营门店。

此前，众泰汽车相关负责人曾向记者透露称，众泰汽车有4款全新车型还处在研发阶段，产品定价区间大概在15万~30万元。“未来公司推出的车型，将完全采取自主研发。”上述众泰汽车相关负责人强调称。

截至目前，众泰汽车旗下仅推出了一款“自主研发”车型——江南U2。今年2月，众泰汽车推出了旗下首款纯自主研发纯电动车型——江南U2，不过至今还未量产。“目前，重庆生产基地还在做生产线改造和对江南U2质量进行提升等工作。”上述众泰汽车相关工作人员表示，江南U2具体量产时间目前还不清楚。

在沈萌看来，目前，众泰汽车正遭遇经营性困难。“60亿元定增取消，对失去资金支持的众泰汽车会造成流动性资金压力，从而让众泰汽车后期前景更加负面。”沈萌认为，这还需要众泰汽车大股东（江苏深商）付出更多努力和代价来拯救。

上述众泰汽车相关工作人员也坦言，虽然60亿元定增项目取消对公司生产经营没有影响，但对于公司来说终归是少了一种募集资金的可能。