ETF资产洞察 | 配置黄金ETF的三重逻辑

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在资产配置的大时代，投资者可以选择的资产类别越来越多样化，包括股票、债券、现金、海外、不动产、商品、另类投资等，而通过ETF可以轻松进行大类资产配置和切换，方便快捷。

博时基金在ETF指数投资领域拥有深厚的投研积淀，产品线丰富，覆盖A股、A债、港股、美股、商品等大类资产领域，投资工具多元，包括纯被动投资策略、Smart Beta策略、指数增强策略、主动量化策略、CTA策略、FOF配置策略等。

在此基础上，ETF指慧家特别重磅推出《ETF资产洞察》系列课程，本期我们邀请了黄金ETF基金（159937）基金经理王祥，一键把握黄金投资机会。

以下是视频精华集锦：

过去十年黄金资产表现

黄金资产是一类有别于传统股票与债券的另类投资品类，其风险收益特征与股债的相关性较低，是传统资产的有益补充。

根据wind数据计算，2014-2023的十年间，SGE黄金9999累计收益优于上证综指和中证全债。分年度数据看，黄金的收益分布也较为平衡，过往10年中2年录得亏损，其余年份均收正。

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（数据来源：WIND，2014.1.1-2023.12.31，债为中证全债H11001.CSI、股为上证综指000001.SH、金为AU9999.SGE，指数涨幅不代表基金，过往业绩不代表未来，市场有风险，投资须谨慎）

黄金资产与股债相关性较低

近年来，投资者经历了权益市场的频繁波动，固定收益类资产的回报率也在不断下降，且偶有流动性冲击的情况出现，因此对于多元资产配置的诉求和理念逐渐被更多投资者接受。

近20年，黄金与沪深300指数的长期收益率相关系数仅为5.43%，与中证国债指数的长期相关性也只有7.36%。说明黄金资产与股债能够进行多元搭配，较好地分散风险。

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（数据来源：WIND，2003.1.1-2024.2.29，债为中证国债H11006.CSI、股为000300.SH沪深300、金为AU9999.SGE，指数涨幅不代表基金，过往业绩不代表未来，市场有风险，投资须谨慎）

黄金资产或能有提高资产配置的风险收益比

在传统的股债组合中加入黄金，可以有效提高资产配置策略的风险收益比。比如在投资者比较熟悉的股债28组合中，加入10%的黄金资产，组合的风险收益比相较传统组合有望获得一定提升。

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（数据来源：WIND，2003.1.1-2024.2.29，债为中证国债H11006.CSI、股为000300.SH沪深300、金为AU9999.SGE，指数涨幅不代表基金，过往业绩不代表未来，市场有风险，投资须谨慎）

黄金ETF基金（含联接）规模超百亿

黄金ETF基金（159937）投资于上海黄金交易所的黄金现货合约，跟踪人民币金价表现，投资黄金ETF省去了在黄金交易所开立账户的繁琐，交易门槛低，灵活便捷。而且，黄金ETF是目前较为少见的二级市场T+0另类投资交易品种，或能与证券交易所场内其他资产实现无缝衔接，有望大大提高了资金的使用效率。

基金定期报告显示，截至2024年6月30日，博时黄金ETF及联接基金合计规模超128亿元。截至2023年末，博时黄金ETF及联接基金持仓人数超5000万人。

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（CIS）