交易所问询直指四大核心问题 谁在裸泳一目了然

针对上市公司公告内容“雾里看花”，涉嫌存在“虚假陈述”“夸大陈述”等情况，深交所还通过针对性地发出问询函件，要求上市公司及相关方吐露实情，同时开展必要的交易核查。

哪些问题受到监管部门的重点关注呢？经记者梳理，2019年1月至今，深交所共针对20余家上市公司的股价异常波动情况发出关注函或问询函，聚焦四大核心问题。

第一，公司涉足相关“概念”的具体情况。3月以来，大麻概念股热炒。3月9日，深市某医药行业上市公司发布公告称，公司与交易对方签署了股权收购及全面战略合作框架协议，从而实现大麻健康产业的深度合作。鉴于公司从未涉足大麻业务，现阶段以高价开展合作的合理性、必要性以及公司是否具有足够的实力进入该领域，这些问题引发市场的关注。深交所连续向公司发出两封关注函，要求详细说明标的资产的主要财务数据，开展大麻健康产业相关业务的必要性，开展上述业务的主要计划、时间安排和具体方式等问题。

第二，公司开展相关业务存在的风险。如前述医药上市公司开展大麻产业相关业务事项中，深交所除在关注函中问询公司涉足大麻产业的具体情况外，还进一步问询了上市公司与交易对方和标的资产合作对公司生产经营的影响、是否与现有业务具备协同效应、是否存在相关风险等。

第三，公司是否主动迎合市场热点。对深市某通用设备制造业上市公司在互动易平台称参股20%股权的电子公司主营产品可用于柔性电路、智能包装及物联网等领域。2月14日、15日，公司股价涨停，2月18日盘中再度触及涨停。对此，深交所直接发函问询公司在互动易平台上披露该信息的目的和动机，是否存在主动迎合市场热点、炒作公司股价的情形。

第四，公司及相关方是否存涉及违法违规行为。一是是否存在选择性信息披露；二是是否存在内幕交易、操纵股价行为。经梳理，深交所在对多家概念股上市公司的问询函件中，详细询问了公司董监高、持股5%以上股东近期是否存在买卖公司股票的情况，并要求公司核查是否存在内幕交易或操纵股价的情形。

联动监管相互印证

谁在裸泳一目了然

值得注意的是，通过梳理发现，本轮深交所对概念股炒作的监管呈现行业板块联动的特点。

具体措施方面，包括对涉及相关概念的上市公司集中发函，要求各家公司同时对行业发展现状、行业风险，以及公司自身开展相关业务的主要计划、时间安排、具体方式和目前进展情况等进行充分说明，以实现相互印证、交叉核对。

其中，深交所在3月中上旬集中对涉及边缘计算概念的数家公司发出关注函要求补充披露相关情况。另外，在近期同时涉及大麻概念的两家上市公司，其拟投资的大麻产业标的公司可能存在股权控制关系，深交所对两家上市公司同时发函，要求补充披露标的资产完整的产权控制关系，补充披露截至目前大麻提取行业现状等情况，并督促两家公司重点核实其分别签署的框架协议相关排他性条款是否存在冲突、或是否导致两家上市公司利益相冲突。

通过行业联动监管，上市公司披露的信息实现相互印证，“谁在裸泳”一目了然。