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中电电机易主王氏家族将累套现14亿 交易疑点重重郭文军溢价60%接盘

发布时间:2024/7/31 11:42:00
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长江商报消息●长江商报记者 沈右荣

又涨停了!正在推进易主的中电电机(603988.SH)收获了4连板。

中电电机上市10年,已三次谋划易主。最新的易主方案为,公司控股股东宁波君拓企业管理有限公司(以下简称“宁波君拓”)、王建裕、王建凯将合计持有中电电机约30%的股份,协议转让给北京高地资源开发有限公司(以下简称“高地资源”)。同时,王建裕、王建凯兄弟还承诺放弃部分股份表决权,以确保高地资源取得中电电机控制权,交易完成后,郭文军将成为公司实际控制人。

本次交易有三大疑点,即重大消息泄露、交易溢价近60%、郭文军所图为何。

早在2011年,郭文军曾筹划将旗下资产借壳大元股份(已退市)上市,但没有成功。近年来,郭文军旗下资产被传出借款纠纷、欠缴税款等负面信息。

郭文军接盘,能否顺利拿出足够的资金?

中电电机由王建裕、王建凯兄弟之父王盘荣创立。公司上市之初,父子三人曾合计持股72%。如果本次易主顺利完成,王氏父子将累计套现逾14亿元。

王氏父子或累计套现14亿

上市10年,三度筹划易主,王氏家族坚持将套现进行到底。

中电电机的创始人为王盘荣,上市之前,王盘荣及王建裕、王建凯合计持有中电电机96%的股份,另外4%由公司核心人才、总工程师周跃持有。

2014年11月4日,中电电机通过闯关IPO登陆A股市场,此时,王盘荣父子三人的持股比被稀释至72%。其中,王盘荣持股比为15%。

2017年11月,禁售期届满,王盘荣、王建凯父子就披露了减持计划,二者各自拟减持不超过公司5%的股份。到2018年6月,减持期限届满,王建凯没有减持,王盘荣减持了467万股,占公司当时总股本的2.78%,套现约9537.04万元。

2018年11月,王建裕、王建凯、王盘荣与宁波君拓签署《股份转让协议》,父子三人合计将其持有的中电电机5049.80万股股份(占公司总股本21.47%)股份转让给宁波君拓。王建凯还将其持有中电电机5%的股份转让给珠海方圆资本管理有限公司(简称“珠海方圆”)。本次股权转让价格为14.88元/股,转让总价款约为9.26亿元。

同时,王建裕、王建凯分别与宁波君拓和珠海方圆签署《表决权委托协议》,将其持有的公司8.43%、11.77%的股份对应的表决权分别委托予宁波君拓、珠海方圆行使。

由此,中电电机易主给宁波君拓。宁波君拓控股股东为五矿元鼎,五矿元鼎有限合伙人分别为建信(北京)投资基金管理有限责任公司、中国五矿股份有限公司、中国国有企业结构调整基金股份有限公司等。

这次转让后,王盘荣不再持股。

2021年以来,王氏兄弟不断筹划再易主。当年3月,中电电机披露重大资产重组预案,天津北清电力智慧能源有限公司(简称“北清智慧”)打算作价122亿元借壳上市,但最终没有成功。

目前,公司正在推进第三次易主事项。根据公告,宁波君拓、王建裕、王建凯将合计持有中电电机约30%的股份转让给高地资源,本次转让完成后,宁波君拓持股比降至4.65%。王建裕、王建凯兄弟将合计转让11.18%的股份,转让完成后,二人合计持有公司25.77%的股份。二人承诺,累计放弃行使其持有的剩余股份中的22.60%股份所代表的全部表决权。此外,二人还合计将所持公司11.53%的股份质押给高地资源,用以担保上述义务履行。

王氏兄弟二人本次转让价格为11.105元/股,转让总价款2.92亿元。

根据长江商报记者粗略估算,如果本次转让顺利完成,加上此前协议转让、二级市场减持等,王氏家族将合计套现约14.50亿元。

郭文军接盘三大疑点

中电电机股价上演了四涨停,但最终能否顺利易主,仍然存在不确定性。

在中电电机宣布筹划易主事项并停牌前一个交易日,中电电机的股价突然意外涨停。市场因此质疑,公司或相关方存在内幕交易、或者重大信息泄露的可能。

根据中电电机披露的易主方案,高地资源受让王建裕、王建凯兄弟的股权价格为11.105元/股,较停牌前一个交易日收盘价8.23元/股溢价约34.93%。

高地资源受让宁波君拓的价格为13.03元/股,较停牌前的收盘价溢价幅度达58.32%。

如果算上停牌前一个交易日的突击涨停,溢价幅度则接近70%。

高地资源受让两个转让方的价格为何存在明显差异?受让价格的溢价幅度接近60%是否合理?高地资源相中了中电电机什么,甘愿承担如此高的溢价接盘?

高地资源是否具备支付8.69亿元资金的实力,也是市场关注的焦点。

高地资源在今年3月成立,其控股股东为中德银泰投资有限公司(简称“中德银泰”),实际控制人为郭文军、轩秀丽夫妇。

公开消息称,2023年4月,中德银泰成为被执行人,涉及执行标的4.13万元。5月15日,中德银泰被北京朝阳区人民法院列为限制高消费企业。

除了高地资源外,郭文军还持有阿拉善左旗珠拉黄金开发有限责任公司(以下简称“珠拉黄金”)、内蒙古西金矿业有限公司(以下简称“西金矿业”,原名大漠矿业)等11家企业。

早在2011年,郭文军就曾试图将旗下矿产资源借壳上市。当时,大元股份股东上海泓泽计划筹资30亿元收购郭文军持有的珠拉黄金79.64%以及大漠矿业100%股权,并注入上市公司,数次修改方案最终仍未能成功。

2022年4月,因金融借款合同纠纷,中信银行呼和浩特分行起诉了珠拉黄金、郭文军等人,2023年,珠拉黄金、郭文军等一起成为了被执行人,涉及执行标的超过5388万元。

目前,公开可查到的信息中,郭文军不是被执行人。

有分析人士认为,郭文军高溢价受让中电电机的股权,其目的,还是将旗下资产注入上市公司,以此拓宽融资渠道。

只是,郭文军旗下资产质量如何,是否具备想象力,郭文军是否能筹集到本次接盘的资金,均存在不确定性。

中电电机的经营业绩在滑坡。2020年,公司实现的归属于母公司股东的净利润(简称“净利润”)曾达到1.71亿元,2021年至2023年分别为0.40亿元、0.52亿元、0.43亿元。今年上半年,公司预计净利润为亏损2160万元,这将是公司自2014年上市以来首次出现半年度亏损。

未来,中电电机的命运会如何,能否借助新主经营转好,值得继续关注。

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