2020年券商展望，牛市第二轮行情开启

到年底了，每年这个时候，靠业绩吃饭的券商都会预测下一年的行情。

至于真实的预测业绩如何，权当一看，各位看官不必当真。

今年A股总体表现还可以，二季度和三季度都发力了大板块，整体上把业绩提升上去了，但进入四季度，整体萎靡，虎头蛇尾。

但这样，券商都对2020年的行情很乐观，全面看多A股。

比如中信证券，认为在经历2019年估值快速修复后，A股的盈利增速筑底后稳步回升，赚钱效应将非常明显，未来2-3年A股将进入本轮中期牛市的第二阶段，迎来“小康牛”。

与去年提出的以2019年为起点的“复兴牛”相比，“小康牛”更具稳健持续。

券商龙头海通也是全面看多，这一次态度更为明确，认为2020年将来牛市主升浪，“科技+券商”会成为主导的产业。

他们基于的理论在于经济转型下科技行业的发展前途，同时为科技类企业上市提供融资服务的辅助行业券商。

而中金公司则实在的多，直接给出了中期3~6个月关注的主线：

第一、食品饮料、医药和部分服务行业；

第二、5G及应用、科技产业链；

第三、消费板块中估值低的行业。

如果简单说，2020年的机会还是几种在食品饮料、医药、科技这三大产业中。

但说实话，现在机构和外资的资金都是抱团在这几个核心行业上，如果先撤离然后把板块的空间让出来，后面可能还会继续震荡上行。

其他的券商预测的行情也是如此，大多集中在A股的大盘蓝筹行业上。

如果仔细分析，我们可以从两个方面来说下：

1、必要消费、医药和科技。这是目前资金抱团非常明显的几种资产，尤其是细分中的白酒。

2、可选消费、金融和周期。

这三类虽然也是核心资产，但相对第一类的几种资产，他们的资金抱团并不严重，甚至可以说在消费板块中，可选消费可以找到估值相对低的细分行业。

而金融和周期行业，可能会出现一些机会，比如银行、保险、证券等，到2020年上半年，可能会出现的心价值风格的扩散。

从我个人的判断来讲，科技板块肯定会反复出现投资机会的，如果年底资金能从抱团品种出来，将估值高的行业打下去，真的是上车的好机会。

机构资金不可能攥在手里，一旦环顾A股没有更优质的资产，他们依然会继续抱团。