什么是期权买卖?

股指期货(Options)是一种决定权，股指期货的买方位卖家付款一定金额的期权费后，就得到这类支配权，即有着在一定時间内以一定的价钱(实行价钱〕售卖或选购一定总数的担保物(商品货品、证劵或股指期货合约)的支配权。股指期货的买家履行支配权时、卖家务必按期权合约要求的內容行使权力。反过来，买家能够舍弃履行支配权.这时买家仅仅损害期权费，另外。卖家则获得期权费。总而言之，股指期货的买家有着实行股指期货的支配权、无实行的责任;而股指期货的卖家只能执行股指期货的责任。

　　股指期货关键有以下好多个组成要素：①实行价钱(别称履行合同价钱〕。股指期货的买家履行支配权时事前要求的担保物交易价钱。②期权费。股指期货的买家付款的期权价格，即买家为得到股指期货而交给股指期货卖家的花费。③履约担保金。股指期货卖家务必存进交易中心用以履行合同的资金贷款担保，④看涨期权和看跌期权。看涨期权，就是指在期权合约有效期限内按实行价钱买入一定总数担保物的支配权;看跌期权，就是指售出担保物的支配权。当股指期货买家预估担保物价钱会超过实行价钱时，他就会买入看涨期权，反过来就会买入看跌期权。

　　按实行時间的不一样，股指期货关键可分成二种，欧式期权和美式期权。欧式期权，就是指只能在合同到期还款日才被容许实行的股指期货，它在绝大多数外场买卖中被选用。美式期权，就是指能够在交易量后有效期限内一切一大被执行的股指期货，多见内场交易中心选用。

　　举例子：

　　(1)看涨期权：1月1日，担保物是铜期货，它的股指期货实行价钱为1850美金/吨。A买进这一支配权，努力5美金;B售出这一支配权，收益5美金。2月1日，铜期货价高涨至1905美金/吨，看涨期权的价钱涨至55美金。A可采用2个对策：

　　履行支配权一一A有权利按1 850美金/吨的价钱从B手上买进铜期货;B在A明确提出这一履行股指期货的规定后，务必给予考虑，就算日手上沒有铜，也只有以1905美金吨的市场价在商品期货上买进而1850美金/吨的实行价卖给A，而A能够1905美金/吨的市场价在期贷币场中抛出去，盈利50美金(1 905一1850一5)。B则损害50美金(1850一1905+5)。

　　卖出支配权一一A能够55美金的价钱卖出看涨期权、A盈利50 美金(55一5)。

　　假如铝价下挫，即铜期货市场价小于谈妥价钱1850美金/吨，A就会舍弃这一支配权，只损害5美金期权费，B则纯利润5美金。

　　(2)看跌期权：l月1日，铜期货的实行价钱为1750 美金/吨，A买进这一支配权.努力5美金;B售出这一支配权，收益5美金。2月1日，铝价跌至1 695美金/吨，看跌期权的价钱涨至55美金。这时，A可采用2个对策：

　　履行支配权一一一A能够按1695美金/吨的中价从销售市场上买进铜，而1 750美金/吨的价钱卖给B，B务必接纳，A从这当中盈利50美金(1750一1695一5)，B损害50美金。

　　卖出支配权一一A能够55美金的价钱卖出看跌期权。A盈利50美金(55一5〕。

　　假如铜期货涨价，A就会舍弃这一支配权而损害5美金，B则净得5美金。

　　根据上边的事例，能够算出下列依据：一是做为股指期货的买家(不论是看涨期权還是看跌期权)只能支配权而无责任。他的风险性是比较有限的(亏本最高值为期权费)，但在基础理论上盈利是無限的。二是做为股指期货的卖家(不论是看涨期权還是看跌期权)只能责任而无支配权，在基础理论上他的风险性是無限的，但盈利显比较有限的(盈利最高值为期权费)。三是股指期货的买家不用努力担保金，卖家则心须付款担保金以做为务必行使权力的会计贷款担保。

　　股指期货是融入国际性上金融企业和公司等操纵风险性、锁住成本费的必须而出現的一种关键的紧急避险衍生工具，1997年诺贝尔经济学奖授给了期权定价公式计算(布莱克-斯科尔斯公式计算)的发明者，这也表明国际性经济学界针对股指期货科学研究的高度重视。