百亿基金经理三季度成绩：丘栋荣“买故事”，施成亏麻了，仍看好新能源

管理规模超过百亿元的基金经理业绩颇受关注。10月20日，中庚基金“百亿基金经理”丘栋荣在管的5只产品三季报均已披露完毕。

作为中庚基金的“顶梁柱”，截至三季度末，丘栋荣在管的产品规模为262.29亿元，环比下降18.74亿元。持仓方面，丘栋荣在管的多只产品三季度增持了港股的小鹏汽车。在三季报中，丘栋荣表示，将重点关注业务成长属性强、未来空间较大的医药、智能电动车等科技股和互联网股。

除丘栋荣外，国投瑞银基金旗下的“百亿基金经理”施成的三季报近日已披露。整体来看，施成在管的产品持仓均以新能源产业链上的相关个股为主，不过，随着新能源板块的持续调整，其管理规模在三季度大幅下降超50亿元。

从净值表现上来看，截至10月19日，丘栋荣和施成在管的全部产品今年以来收益全部告负。

对于产品业绩表现的情况，中庚基金相关人士向记者表示，今年以来，整体市场行情表现不佳，造成公司基金产品净值出现回撤，公司始终坚持低估值价值投资的策略，注重持有人的长期利益。

打开网易新闻 查看精彩图片

图源：图虫创意

“百亿基金经理”管理规模下降

随着主动权益类基金三季报陆续出炉，管理规模超过百亿元的基金经理们三季度调仓思路受到市场关注。

10月20日，中庚基金旗下丘栋荣在管的中庚价值领航混合、中庚小盘价值股票、中庚价值灵动灵活配置混合、中庚价值品质一年持有期混合、中庚港股通价值18个月封闭股票三季度报告均已披露完毕。

数据显示，截至三季度末，丘栋荣在管的这5只产品总规模为262.29亿元，较上季末的281.03亿元下降18.74亿元，整体来看，仅中庚价值领航混合规模略有上升。上述中庚基金相关人士对记者表示，管理规模下降主要是产品净值有所下跌以及客户的赎回，只是暂时的现象。

中庚价值领航混合是丘栋荣的代表作之一，也是目前其管理规模最大的一只产品，截至三季度末，中庚价值领航混合规模达到99.56亿元。持仓方面，该产品前十重仓股分别为中国宏桥、美团-W、小鹏汽车-W、神火股份、绿叶制药、中国海外发展、中远海能、川仪股份、越秀地产、快手-W。其中，小鹏汽车-W为新晋的前十重仓股，持股量达到890.09万股。

记者注意到，从中庚价值领航混合中期报告来看，小鹏汽车-W并未出现在该产品的持仓明细中，三季度重仓买入后，小鹏汽车-W已经成为该产品的第三大重仓股。除中庚价值领航混合外，中庚价值品质一年持有期混合、中庚港股通价值18个月封闭股票在三季度也分别增持小鹏汽车-W561.08万股、110.93万股。

此外，赛腾股份也是丘栋荣三季度的另一只“心水股”。三季报显示，赛腾股份分别新晋中庚小盘价值股票、中庚价值品质一年持有期混合的第二、第八重仓股，三季度加仓幅度分别为807.20万股、472.41万股。

另一位披露三季报的“百亿基金经理”是国投瑞银基金的施成，在三季度继续坚守在自己深耕多年的新能源领域。

2020年，因押中新能源的投资风口，施成曾一时风头无两，管理规模迅速膨胀，在2022年中时一度突破240亿元。不过，随着新能源板块的持续调整，仍坚守在新能源赛道的施成管理规模也随之下降。截至今年三季度末，施成在管的产品规模为147.91亿元，环比下降54.74亿元。

国投瑞银先进制造混合是施成管理时间最长的一只产品，截至三季度末，该产品前十大重仓股分别宁德时代、华友钴业、天齐锂业、璞泰来、永兴材料、天赐材料、科达利、中矿资源、亿纬锂能、新宙邦，均为新能源产业链上的相关个股。和二季度末相比，前十大重仓股变化不大，施成主要对持股数量进行了调整。

乐观看好新能源投资机会

从产品净值表现来看，截至10月19日，丘栋荣、施成这两位“百亿基金经理”在管的产品年内收益全部告负。天天基金网数据显示，丘栋荣在管的中庚价值领航混合、中庚小盘价值股票、中庚价值灵动灵活配置混合、中庚价值品质一年持有期混合今年以来跌幅分别为4.10%、6.76%、8.73%、6.86%。

与丘栋荣相比，重仓新能源的施成管理的产品业绩则更为惨淡，国投瑞银先进制造混合、国投瑞银新能源混合A、国投瑞银进宝灵活配置混合、国投瑞银产业趋势混合A等多只产品年内亏损超过30%。

另据记者统计，仅在第三季度，施成旗下已披露三季报的6只产品（A/C份额合并统计）累计利润亏损达到41.07亿元。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，2021年新能源板块大幅上涨，很多公司的股价大涨后透支了盈利增长，因此，尽管今年盈利出现良好增长，股价估值却大幅下降，导致股价也继续下跌。如果三季报业绩超预期，可能会带来新能源板块的反弹机会。

对于报告期内基金的投资策略和运作分析，丘栋荣在季报中用一篇几千字“小作文”来阐明自己的乐观。“我们更积极配置优质成长股，更关注企业的基本面持续改善，盈利能力的高增长性和高弹性，甚至可以去买一些‘故事’和‘梦想’。”中庚价值领航混合三季报称。

展望后市，丘栋荣表示，未来重点关注三大投资方向，一是业务成长属性强、未来空间较大的医药、智能电动车等科技股和互联网股；二是供给端收缩或刚性，但仍有较高成长性的价值股，主要行业包括基本金属为代表的资源类公司和能源运输公司，大盘价值股中的地产、非银行金融等；三是需求增长有空间、供给有竞争优势的高性价比公司，主要行业包括有色金属加工、医药制造、机械、电气设备与新能源、汽车零部件等。

对于加仓小鹏汽车的原因，丘栋荣认为，港股智能电动车空间巨大，成长性迎来重要拐点。同时，智能车市场一直处于高烈度竞争，投资者无法辨别胜利者，估值的不确定性程度大，但不断下行的股价恰恰提升了未来的预期回报。

施成也在季报中表示看好汽车智能化，他认为，汽车行业随着新公司的进入，竞争烈度和格局会更加复杂，但随着智能化的推广，智能电动汽车的渗透率将会加速。2023年部分车企得到一个成本下降的窗口期，但预计2024年竞争会更为激烈。车企竞争中走出的胜者，未来有可能继续走向全球，将仔细观察其投资机会。

此外，施成还表示，以新能源为代表的业绩成长行业，在经历了2022年的估值中枢下移，2023年盈利增速下降，整体市场预期处于低点，看好2023至2025年能够兑现成长的公司的行情。