拥有8张牌照，小贷第一股为什么不赚钱？

文|消费金融频道 子卿

在各家机构纷纷减持小贷牌照仅保留一家的情况下，重庆一家上市公司竟然拥有8张小贷牌照，其中4张还是互联网小贷牌照，这在行业中实属少见。

不过这家被称为"内地小贷第一股"瀚华金控，近些年来小贷业务却一蹶不振，随着监管的要求，出售牌照也迫在眉睫。

利润缩减9成

「消费金融频道」注意到，近期香港上市公司瀚华金控发布2022年业绩情况，2022年公司营收6.01亿元，同比2021年8.58亿下降30%；净利润0.52亿元，同比2021年的1.12亿下降54%。

截至2022年末，瀚华金控总资产114.8亿，净资产79.7亿，从盈利能力指标来看，2022年瀚华金控净利润率8.6%，平均资产回报率0.4%，相较于去年同期水平大幅缩减。

瀚华金控对于营收和利润大规模下降给出的解释为：由于整体市场形势低迷，实体领域中小企业融资发展动力不足，尽管管理团队精心部署、优化管理，公司业绩仍出现一定程度下滑。

瀚华金控成立于2004年，目前注册资本为46亿。2014年，瀚华金控成功登陆港股，上市首日，瀚华金控发行价1.62港元，首发11.5亿H股，融资17.39亿港元（合13.98亿元人民币）。瀚华金控也成为中国首家登陆国际资本市场的全国性普惠金融投资集团。

截至目前，瀚华金控业务涵盖全国28个省市，累计服务中小企业超过20万家，业务发生额超过3000亿元。

瀚华金控致力于全牌照的金融版图布局，旗下拥有民营银行、融资担保、金融资产、金融保理、保险等多张金融牌照。

2016年，瀚华金控和多家机构发起设立重庆富民银行，这是常态化审批后成立的第一家民营银行，注册资本30亿元。

「消费金融频道」整理瀚华金控上市至今的业绩情况，2014年至2022年间，瀚华金控的营收分别为20亿、17.52亿、14.80亿、14.44亿、15.1亿、12.5亿、11.54亿、8.58亿和6.01亿；净利润5.07亿、3.52亿、2.83亿、3.13亿、3.3亿、2.93亿、2.08亿、1.12亿和0.52亿。

近8年业绩来看，瀚华金控营收和净利润均基本呈现持续下跌的情况，2014年上市首年营收和利润均为近些年来的顶峰，营收方面，2022年同2014年相比已缩水到原来的三分之一，利润更是缩水到原来的十分之一。

细化来看，瀚华金控业绩的跌跌不休与其小贷业务收缩有很大关系。作为一家靠贷款业务发展起来的民营资本机构，瀚华金控利用手上的银行、小贷牌照为大小微企业、个体工商户及个人提供小额贷款。

2014年上市之后，瀚华金控刚好遇到小贷行业分水岭的2015年，从这年开始，行业利率下调、监管趋严、互联网巨头加快下沉都让小贷机构生存空间受到挤压，再加上瀚华金控自身业务粗放管理等多方面因素影响，其小微贷业务量一直处于减少状态。

2021年瀚华金控宣布主动调整业务结构，逐步压缩以自有运营资金开展的信贷服务业务，这更加剧了相关业务的收入的下降。

在瀚华金控的财报中，截至2022年12月末，瀚华金控小微信贷业务余额3.33亿元，相较于2021年的6.8亿元降幅达51.0%，而2021年的年报中业务余额为6亿元，与2020年相比降幅也58.9%。

8张小贷牌照该何去何从

瀚华金控十分喜爱"收集"小贷牌照。工商信息显示，瀚华金控控股的小贷机构历史有13家之多，目前在运营的仍有8家，分别为四川瀚华小贷、重庆瀚华小贷、深圳瀚华小贷、沈阳瀚华科技小贷、天津瀚华小贷、贵阳瀚华小贷、南京瀚华科技小贷、南宁瀚华小贷，业务地区涵盖了我国从北到南的经济中心城市。

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其中，重庆、深圳、四川、沈阳的牌照均为互联网小贷牌照，可在全国展业经营。

产品方面，由于瀚华金控的主要面向小微企业主、个体工商户，小微企业贷是其主要经营方向，包括快消贷、佳业贷、金税贷、集群贷、老板贷等多种，目前发票贷的金数贷、纯信用经营贷的金商贷为其线下主推产品。

以好享-快消贷为例，其小程序"瀚华通"显示，该产品主要面向行业经销商、电动车行业经销商、农资行业(饲料化肥等)经销商、冻品行业、集群市场商户等人群，最高可申请200万，还款期限为1~12月。

目前，瀚华金控线上贷款产品主要资金方为富民银行，通过小贷牌照进行放款的比例正在不断减少。

值得一提的是，瀚华金控此前共拥有5张互联网小贷牌照，2020年4月，瀚华金控发布公告出售黑龙江瀚华互联网小额贷款有限责任公司100%股权，出售价格为3.588亿元。

当年6月，黑龙江瀚华互联网小贷发生工商变更，名称变为黑龙江晟唐互联网小额贷款有限公司，四个买方也浮出水面，分别为深圳钒钛信息技术服务有限公司、广东利俊信息科技有限公司、广州法柯自动化科技股份有限公司、广州凌秋网络科技有限公司，分别持股40%、20%、20%、20%。股权穿透显示，该小贷实际控制人变为钒钛信息的李志宇，钒钛信息是电商分期平台"花鸭商城"的运营方，曾是PPmoney的资金端。

或许是尝到了卖掉牌照尝到了甜头，瀚华金控对小贷牌照一直处于较乐观的态度。2022年1月，瀚华金控发布公告以1.16亿元收购成都金属材料持有的四川瀚华小贷14.29%股权，收购完成后，瀚华金控成为瀚华小贷的唯一股东。

从目前情况来看，这笔买卖无疑将会赔本，随着行业文件的下发以及监管趋严，瀚华金控势必要对旗下小贷牌照进行整合，最终最多保留一张牌照，其他的或注销或转卖。

相较于之前一牌照难求的市场行情，近些年互联网小贷牌照价值大幅度缩水，监管对于受让方实缴资本、存量业务、资金来源等苛刻的要求，能承接的主体寥寥无几。据了解，2345小贷出让网络小贷牌照，已经谈了三轮，至今仍未谈妥，业内表示，该张牌照价格不会高于3000万。

瀚华金控如果出售牌照，境况也不会比2345小贷好多少，粗略估计，若只保留一张互联网牌照，其他7张牌照全部出售，理想情况下，总价格也不会超过1个亿。

今年年初，瀚华金控发生工商变更，法定代表人由瀚华金控创始人张国祥变更为张军，稍早张国祥还卸任了瀚华董事会主席，在瀚华金控逐渐褪去张国祥色彩之后，还能不能逆风翻盘？