短期风险偏好显著改善 主流私募紧抓主题交易机会

此外，来自鼎锋资产的最新策略观点也分析指出，在前期代表险资资金回流的指数ETF基金持续获得净申购之后，6月以来代表外资资金的陆港通北向资金也显现出大幅回流，近期成立的科创板打新基金近期预计也将进入加速建仓期。综合主流机构投资者资金动向和技术面等因素来看，短期内A股市场将有望迎来反弹。但该私募机构同时强调，结合外围环境等因素来看，目前在全球范围内，投资者出于世界经济增长前景的谨慎预期，整体风险偏好已经系统性降低。在此背景下，虽然短期A股有望出现阶段性反弹，但从中长期而言仍然缺乏基本面上行的动力。因此，未来较长一段时间内，A股市场总体宽幅震荡的格局仍难改变。

而此前和聚投资、世诚投资等多家中大型知名私募机构也曾分别发表市场中期策略观点认为，A股市场在经过一季度的估值修复之后，仍然需要在宏观经济增长、上市公司盈利等基本面方面得到进一步支撑，否则A股市场可能仍难以重新展开长期上涨。

积极参与主题性机会

在目前A股市场短期风险偏好较显著改善并有望阶段性触底、私募业内对市场中期上涨空间预期仍偏谨慎的背景下，相对于今年一季度至4月初显著表现强势的白马蓝筹板块，目前主题性交易机会明显受到大量私募机构的共同“埋伏”和追捧。

上海某具有民间投资背景的中型股票私募投资总监向中国证券报表示，前期该私募机构重仓埋伏了北方稀土(13.710,?0.98,?7.70%)、五矿稀土(16.870,?1.53,?9.97%)等稀土主题个股，总体买入金额超过4亿元。该私募人士称，相关产业红利在快速落地之中。虽然从短期来看，稀土板块龙头个股的股价上涨还只是题材炒作，但从中长期来看，与稀土有关的主题交易机会将很难“熄灭”。

此外，基于产业政策和财政政策等方面的积极预期，目前5G、基建等板块也获得了不少私募机构的提前布局。上海联创永泉投资总监卢扬表示，该私募机构目前最为看好5G相关的主题投资机会，并且已经进行了重点介入和布局。在具体投资逻辑方面，卢扬认为，通过5G信息基础设施的建设，全社会将真正进入到万物互联的阶段。包括智能驾驶、智能手机、智慧城市、工业4.0、远程教育、远程医疗应用场景的极大丰富会给资本市场带来更多的投资机会。

唐弢分析表示，该私募机构目前着重在5G、基建等主题投资上进行了建仓。从产业链的角度，上中游的基带芯片、天线、通信网络设备、光纤光缆等及下游的物联网平台解决方案及大数据应用等增值服务类的产业链公司，将会因5G的新科技革命得到长期受益。整体来看，5G产业链相关优质个股近期股价的强势，可能不仅是阶段性炒作，更有可能在中长期走出独立行情。此外，在基建板块上，唐弢分析称，近期基建政府资金杠杆率回升，专项债新政也在加大对基建支持力度，综合考虑到建筑板块估值较低、机构持仓也处于较低水平，未来一段时间内，基建板块预计也将有较大的主题投资机会。