央行连续5月增持黄金 中国大妈要不要“上车”？

究其背后，这受全球经济、政治等众多因素影响。被视为非农的前瞻指标，ADP小非农往往有一定的参考价值。据了解，美国5月非农数据大幅走弱、Markit制造业PMI创近10年新低。5月ADP就业人数增加2.7万，创104个月来新低，远低于预期18.5万和前值27.5万。

中信证券明明债券研究团队认为，美联储主席鲍威尔讲话暗示可能降息，美债收益率曲线倒挂释放衰退信号，澳洲央行近三年来的首次降息，当前全球主要央行货币政策均继续向偏鸽方向转变，美联储年内有望降息。

美元与黄金被认为是一对“欢喜冤家”，二者关系呈现此消彼长、此强彼弱特点。在投资市场上，很多投资者将黄金视为美元替代品。取黄金就会舍美元，取美元就会舍黄金。美联储降息意味着美元走软，在“跷跷板”的作用下，有望支撑金价上升。

国泰君安有色团队对《国际金融报》记者表示：“近期一系列数据或预示美国经济步入衰退的概率正逐渐增大，结合鲍威尔声称‘央行可能放松货币政策以挽救经济’的暗示，我们认为联储降息或渐行渐近，金价将迎绽放。”

银河期货研究院认为，近日金价表现出色主要原因在于以下几点：一是美国5月份制造业活动增速为两年半来最慢。经济数据的走软，加剧了市场对美国经济未来的担忧。二是美股连续下行以及美国经济数据表现疲软的情况下，美联储官员对降息的观点有所松动，又给金银提供了较强的上升动力。三是近期对全球经济下滑的担忧引发了全球股市、油价下跌，黄金的避险属性得到充分的发挥，尤其是黄金价格更是连续突破多重关口。

中国大妈要不要“上车”

黄金在“涨涨涨”，央行在“买买买”，一向钟情于黄金的中国大妈要不要“上车”？

中国大妈买黄金如同买白菜一样“抢金”的故事成为“传奇”，而多年被“套牢”的现实也见证了黄金低迷的历史。回溯到2013年4月，国际金价直接下跌，中国大妈们在各大商场，如同日常在菜市场抢白菜一样，冲进金店疯狂购买黄金首饰和金条，自此一战成名。本以为抄底入场的大妈们万万没想到，这之后国际金价震荡下跌，她们被下跌金价狠狠地“套牢”。

而此次全球央行买金浪潮下，中国大妈们并未跟风。据世界黄金协会的数据，一季度我国黄金消费需求下滑了4%。全国黄金实际消费量286.93吨，与2018年同期相比增长0.69%。其中黄金首饰消费188.05吨，同比增长4.18%，但增幅下滑；金条销量为70.04吨，同比下降4.42%。

在世界黄金协会分析看来，一季度中国黄金消费需求下降除了受金价波动影响外，中国一季度股市比较强劲，转移了部分投资者的注意力。

那么，大妈要不要“上车”呢？申银万国期货贵金属分析师林新杰对《国际金融报》记者表示，虽然黄金与其他资产相比波动较小，但能够对资产组合的风险收益和多样性有相当程度的优化，尤其在全球经济放缓预期和地缘政治风险上升的环境下有优异的表现。建议投资者在自己的投资组合中至少对黄金有一定的配置。

前海开源执行投资总监、基金经理谢屹表示，在大类资产层面，对海外风险资产持谨慎态度，相对较好的可能是黄金类资产，因为基本面和货币政策都已经转向有利于黄金的方向，“具体到配置工具上，我们认为黄金ETF、纸黄金、实物黄金以及金银珠宝基金各有千秋，都是不错的选择”。