国融证券风控被指流于形式 今年降级风险大增

除部分业务被采取限制措施外，国融证券多名业务负责人也被采取出具警示函措施。

3月11日，因国融证券“内部控制存在重大缺陷、经营管理混乱”，证监会向国融证券总经理张智河、固定收益事业部分管副总经理兼部门负责人李涛以及合规总监柳荫3人出具警示函。

函件显示，国融证券在《中国人民银行 银监会 证监会 保监会关于规范债券市场参与者债券交易业务的通知》(银发〔2017〕302号)发布实施后新增表外债券代持业务，债券自营业务条线投资经理均配有交易账号和权限、且存在自行发出投资指令和下单的情况，资产管理二部与负责投顾的财富管理二部人员混合办公，部分债券交易审批时间晚于交易时间，风控系统中大量预警信息未处理、部分风控数据与债券交易系统数据不一致，对公司投顾产品“邻水融富1号”从公司资管产品“日鑫多利”买入债券、公司投顾产品“邻水融富1号”向公司投顾产品“聚垚融富2号”卖出债券缺乏有效监控。

5月21日，证监会发布对国融证券资产管理事业部总经理陈冬涛出具警示函的行政监管措施。

除前述4人收到警示函外，国融证券资产管理事业部的分管副总经理王晨昱因前述公司违规事项，被证监会采取认定为不适当人选的监管措施。据了解，如果被证监会采取认定为不适当人选的监管措施，那么两年内不得担任证券公司资产管理业务或者债券业务相关职务。同时，国融证券应当在收到认定为不适当人选决定书之日起30个工作日内，作出免除王晨昱现有职务的决定。

今年分类评级或遭下调

上述罚单除了可能影响国融证券的业绩外，其恐怕还要面对分类评级下调风险。

按照证监会颁布的《证券公司分类监管规定》，证券公司被采取出具警示函，责令公开说明，责令参加培训，责令定期报告，责令增加内部合规检查次数的，每次扣1分；被采取公开谴责，限制业务活动，暂不受理与行政许可有关文件，暂停核准新业务或增设、收购营业性分支机构申请的，每次扣2.5分；董事、监事、高级管理人员因对公司违法违规行为负有责任被认定为不适当人选或被撤销任职资格的，每次扣3分。

中证协2018年券商分类评级结果显示，国融证券被评为BBB级，参评的98家券商中，评级在A级及以上的券商有40家。据了解，国融证券2017年被评为BB级，去年评级上升是因为被评为优秀国家级投教基地。

根据《证券投资者保护基金管理办法》和《证券公司缴纳证券投资者保护基金实施办法(试行)》相关规定，投资者保护基金规模在200亿以上时，AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D等10级证券公司，分别按照其营业收入的0.5%、0.75%、1%、1.5%、1.75%、2%、2.5%、2.75%、3%、3.5%的比例缴纳保护基金。如果国融证券从BBB下滑至C，其投资者保护基金的缴纳比例将由1.5%升至2.5%。若国融证券2019年营收与2018年持平，其投资者保护基金需多缴864万元，占其净利润的约15%。