小米中年危机的底层逻辑

在零部件供应商，科技驱动力主要体现在屏幕制造、多种芯片、闪存、摄像头、光学组件、声学组件、机身材料等，这里面有大量的隐形冠军。

总而言之，不能在手机产业链上游占有一席之地，就不能说是科技驱动型手机，只能算是品牌营销型手机或者应用技术驱动型手机。

2、消费级体验：从用户认知找增量市场，实现消费分级

在用户认知上，苹果是进口时尚手机代表，三星是进口商务手机代表。

早年，小米、华为、OPPO/VIVO都是国产高性价比手机的代表。2015年前，小米是国产发烧手机（对苹果形成进口替代效应），华为是国产商务手机（对三星形成进口替代效应）。

（1）小米的三级火箭

此时的小米，核心关键词是高性价比：小米高性价比=对标苹果+质量承诺+互联网直销+用户运营。

小米的核心优势是把营销费用通过互联网直销直接补贴给用户。小米也是国产手机中第一个做用户运营的，互联网营销是早期小米的三级火箭。小米把产品与商品分离，创立了一个MIUI的产品和社区。在第一部手机上市前，小米就形成了MIUI社区10万用户、上亿级曝光量的空前互联网营销成果。

（2）华为的逆袭

2014年之前，华为（包括荣耀）对小米也是偶像级模仿。2014年之后，华为开始给高性价比赋予了新内涵：华为高性价比=对标三星+渠道营销+商务手机的进口替代。

这里有一个非常重要的消费心理学：客户买的不是（绝对）便宜，而是（相对）捡便宜。

2014年起，三星在中国市场份额就进入下降通道，而华为在渠道上发力，2014年P7和2015年的Mate8一机难求。

2016年，三星发生了手机爆炸事件，中国区的男性用户和女性用户分别被华为和OPPO/VIVO渗透、瓜分。

2016年，华为推出了莱卡加持的照相手机P9，战略性地把手机行业带入了单反照相机的增量市场，一举把照相功能变成了智能手机最大的单一用户利益点。（3）OPPO/VIVO的崛起

在消费级体验上，OPPO/VIVO是最愿意在用户能感知到的产品性能上进行投资的手机品牌。它最早建立了认知优势：女性自拍是比拍别人更重要的产品功能。以至于2016年推出的R9手机，前置摄像头是1600万像素，而后置摄像头只有1300万像素。

OPPO/VIVO是国产手机中向服装鞋帽行业学习营销的典范，第一家向3线4线城市下沉，大量建立线下门店，实现了线下流量对线上流量的反向拦截。OPPO的广告“充电五分钟，通话两小时”，在强化年轻人可以感知的客户体验。OPPO/VIVO定位是年轻人手机，重点在年轻人的感知，而不在手机的产品功能。它们大量赞助综艺节目，配合线下下沉，迅速地打开了销量。

由此，我们看到国产高性价比手机的三条战略增长路径：小米追求极致零部件功能、可以量化对比的高性价比；华为追求替代单反相机的单一用户利益点的高性价比；OPPO/VIVO追求年轻人可感知、愿意付费的“客户体验”的高性价比。

从某种程度上说，OPPO/VIVO是低配高价，华为是高配高价，小米是高配低价。

小米的中年危机

一、小米错失了对标

小米学到了苹果的极致产品观，但没有学到苹果商业模式的精髓。苹果是真正的硬件为流量入口，服务和内容分发为商业价值变现点。小米是以“手机硬件+智能家电硬件”，作为主力商业价值变现点。

由于小米没有互联网服务的软件抓手，导致其智能家电领域的收入越大，就越偏离互联网公司高溢价估值范围。同时，小米没有追随苹果拉升手机硬件价格，是最为遗憾的。

二、小米没抓住增量市场

苹果、三星、华为、OPPO/VIVO甚至索尼（光学组件供应商）、富士康（代工之外的元器件供应商）都在积极开拓新的手机增量市场。

从某种程度上说，小米对消费者需求升级是不够尊重的。忠实的粉丝跟不上小米的换机节奏（苹果和华为现在还能拉动一批粉丝换机），有消费需求升级的粉丝不想再买第2部小米手机（没有彰显出生活的进步，与低端家用车的窘境是一模一样的）。

三、小米的战略增长路径尚需优化

苹果、谷歌、华为等都认为下一代智能终端不是智能家居，而是无人驾驶的车载系统。在新零售领域，小米究竟是品牌商还是世界第8大电商？

其次，AIoT长期支撑股价，但短期不行。资本市场容易把AIoT在短期视为家电零售业，对市值支撑力度不够。

最后，以阿里、京东为代表的第一代电商，都是产品型电商，容易陷入比价的尴尬境地。以TMD为代表的第二代电商都是服务型电商，信息流分发、30分钟生活圈服务、移动出行服务、严选、解决方案等，都是可以拉升消费者支付意愿度的。

小米在服务型电商中如何布局？

四、高性价比是巨大的坑

无印良品是消费心理学的高手。它不追求绝对的便宜，商品上没有品牌LO－GO，但通常会有一个标签，写着材料选定、价格设定的理由、商品研发背景等，给消费者提供了一个“有理由的便宜”。

品牌可以分为三种类型：第一种是让消费者闭着眼睛都可以放心买的商品，这叫质量承诺，对应的营销手段叫功能营销（小米主要营销策略）；第二种是消费者体验好、情感上认同的品牌，这叫人格认同，对应的营销手段叫价值营销（OPPO/VIVO主要营销策略）；第三种是能够促进消费者价值升维、决策降维，这叫用户认知管理，对应的营销手段叫认知营销（苹果、华为主要营销策略）。

以突出产品功能的高性价比营销，吸引来的全是价格敏感型用户，错失了广大支付意愿度高的高价值用户需求。

麦当劳、肯德基这样的全球快餐巨无霸，早就总结出一套成熟的定价策略。它们定价策略都不是绝对便宜，而是有理由的高性价比，是以最大化潜在目标客户群的整体支付意愿度来定价。

五、该轮股价下跌的直接诱因

小米手机是成本控制型和重度运营型品牌，核心运营指标之一是库存周转天数。这一指标已经从刚上市时的45天，上升到2019年Q1的64.76天，资本市场显然对小米手机业务给出了量利双跌的心理预期。

小米的中年机遇

小米的商业价值还是巨大的。尽管目前，我认为小米处在价值被低估的历史低点。

小米代言人雷军形象正面、敬业刻苦，曝光量巨大，品牌势能巨大。

小米投资的商业价值还未充分体现出来。未来，把小米投资价值中的一部分转化成产业协同价值或者产业服务价值，那就一举杀进了一个巨大的增量市场。

小米业已取得了非常优秀的商业成果，比如：全球第一大腕部设备生产商、中国第一智能电视生产商、智能音箱全球第5，等等。小米非常有机会，从硬件制造商升级为中国创造服务商，成为“制造产业路由器”。

小米AIOT领域持续深耕，假以时日，在智能家居领域有机会实现“智能家居的客厅路由器”。

人到中年，不出众，便出局。

（作者系灰度认知社创始人）