第二批科创基金怎么选?基金经理风格洞见产品端倪

李巍坦言曾经过于关注企业盈利，而忽视企业商业本质的投资模式，是其在2018年业绩表现不佳的主要原因。他深刻意识到，价值投资的本质是看企业的长期价值，看企业的商业模式和护城河，这决定企业能否在长期为股东实现稳定的增长。“当基金经理对企业的认识上升到商业本质这个层面时，对企业价值增长的把握就胸有成竹了，而这才是长期投资的基础。”

在投资上的认知上的改变也在他的投资风格上有着具体的体现，广发制造业精选混合的年换手率逐步降低，2015年曾高达869%，但最近3年年换手率分别为218%、165%和121%。

富国科创主题

富国科创主题基金采用“老带新的模式”，由从业4年的李元博带从业2年的俞晓斌。李元博目前主要管理四只产品，管理时间最长的为富国高新技术产业混合，任期亏损12.17%。俞晓斌目前管理产品数量多、资金量大，但是多为债券基金。

从过往业绩来看，李元博操盘的富国高新技术产业混合业绩波动幅度较大，不过2017年和2018年连续两年跑赢市场。

从李元博管理的产品持仓来看，他对于科创题材颇有研究，长期超配高端制造、信息服务等产业。不过有一点需要注意，李元博管理的产品换手率较高，几只产品近2年换手率均超过1000%。

鹏华基金

鹏华基金派出三名基金经理共同管理，李韵怡和李君共同管理多只基金产品，多为灵活配置型，债券资产配置较重，因此业绩也较为平滑。金笑非目前主要管理鹏华医疗保健股票和鹏华医药科技两只医药主题产品，任期2只产品均为正收益。

从投资偏好来看，李韵怡和李君较为偏爱保险、医药、家电、地产等传统行业，金笑非主攻医药方向。

本次鹏华基金推出的科创产品同样为灵活配置型，与李韵怡和李君风格较为切合，因此预计未来鹏华科创主题基金资产配置不会过于激进，债券相较于其他几只产品配置比例略高，权益资产方面大概率会在医药题材发力。

华安科创主题

华安基金拟派出5位基金经理共同管理，胡宜斌、李欣、谢昌旭三位权益基金经理，贺涛、郑如熙两位固收基金经理。

贺涛为从业11年的老将，目前管理13只基金产品，代表产品为华安稳定债券A和华安新乐享混合，华安稳定债券A管理11年，任期盈利96.01%。华安新乐享混合管理3年又264天，任期盈利18.30%。从过往投资来看，贺涛管理债券型基金产品起家，后期混合型产品同样对债券的配置较高，从这个方面来看，华安科创主题在信评、风控等方面相较于其他品种较有优势。

林欣从业时间3年又327天，现管理5只产品总规模34.77亿元，曾在台达电子工业股份有限公司任产品研发工程师，曾任华泰联合证券研究员，2012年5月加入华安基金，历任投资研究部研究员，基金投资部基金经理助理。林欣的代表产品为华安智能装备主题股票，管理3年又327天，任期盈利33.49%。从投资偏好来看，李欣长期超配高端制造、金融和医疗，较为切合科创主题基金。

胡宜斌从业时间3年又187天，现管理5只产品总规模84.40亿元，曾任杭州核新同花顺司产品经理、长江证券研究员、上投摩根基金研究员，2015年5月加入华安基金。胡宜斌的代表产品为华安媒体互联网混合，也是华安基金第二大混合型基金产品，任期盈利13.59%。从投资偏好来看，胡宜斌同样长期超配制造业和信息服务业。

林欣和胡宜斌的优势和弊端较为相似，拥有电子产业、互联网公司等实业工作经验，相较于其他基金经理来说对行业会有较为深刻的认知，不过他们管理的产品换手率普遍较高，以华安媒体互联网和华安智能装备为例， 2018年换手率在1000%附近。高换手率意味着更多机会，也意味着更多风险，如胡宜宾管理的华安媒体互联网混合，2019年1季度盈利40%，跑赢沪深300指数12%，不过今年以来仅显示22.3%收益，跑赢沪深300指数2%，这就意味着在4月份和5月份产品回调高达18%。

另外两位基金经理郑如熙和谢昌旭为两员小将。郑如熙为复旦大学硕士，历任上海远东资信评估有限公司评级分析师、太平资产管理有限公司信用研究员、华泰证券股份有限公司投资经理、交易团队负责人，2017年5月加入华安基金，任固定收益部研究员。谢昌旭，历任融通基金管理有限公司研究员、平安养老保险股份有限公司权益投资经理。2018年9月加入华安基金，拟任基金投资部基金经理。

万家科创主题

万家基金与其他基金公司一样，拟任高源和李文宾为基金经理，派出了手头的王牌。

高源为2018年股票型基金冠军，代表产品为万家消费成长，任期盈利17.30%。从投资风格来看，换手率偏低，防御力较强，在2018年极端行情下万家消费成长仅下跌8%。从投资偏好来看，高源目前管理的万家消费成长、万家潜力价值灵活配置混合A和万家新机遇龙头企业混合配置品种主要以白酒、券商和地产等传统行业为主。不过高源对于科创题材具有较为深入的研究，管理的万家人工智能混合主要是关注人工智能主题相关的优质上市公司。

李文宾现任基金资产总规模53.13亿元，任职期间最佳基金回报28.73%，累计任职时间2年又137天，单独管理的产品万家经济新动能混合A、万家智造优势混合A和万家成长优选混合A，主要投资于经济新动能主题相关的优质上市公司。

高源认为，中国经济转型推动了创新能力的持续提升，未来看好成长板块投资机会，人工智能或将是下一轮成长板块牛市的主线，5G可能为这轮牛市的第一个主题。投资的第一大原则是顺应基本面的发展，而基本面的发展需要有一个成熟的顺序，只有在5G网络建设普及后，智能硬件才能有基础发展，之后才会慢慢叠加各种新的商业模式，因此她在建仓上也会遵循从硬件到软件的传导顺序。

公开资料显示，高源2005年10月至2007年3月在光大证券研究所工作，担任研究员；2007年4月至2010年6月在安信证券工作，担任研究部高级研究员；2010年7月至2017年4月间在申万菱信基金，先后担任投资管理部高级研究员、基金经理等职。2017年4月进入万家基金。