宝武钢铁"收编"马钢集团 "中国神钢"剑指亿吨产能

据中钢协数据，2018年中国宝武、马钢集团粗钢产能分别为7000、2170万吨，产量分别为6743、约1960万吨，重组后，中国宝武在汽车板、电工钢上的优势将更明显；按2018年粗钢产量口径测算，若中国宝武重组马钢集团，则中国钢铁行业前十累计产量将从35%上升至37%。

两家公司在地理位置上也相互毗邻，降低了整合难度。“宝武集团与马钢集团同处长江下游，地理位置接近，双方重组后能够更好地进行生产系统整合和调度。”

值得注意的是，本次重组双方是不同行政级别间的国有企业，在此之前这种重组往往难以推进，之前鞍钢重组本钢、武钢重组柳钢均以失败告终。

“不同行政级别的国有企业重组的难度在于税收、债权债务、职工安置等多个方面，但是不同案例侧重点往往不同。”徐向春分析称。

行业整合提速

我国钢铁行业集中度仍旧处于低位。

2017年，韩国前两家钢铁企业累计产量占全国总产量的比例为89.2%；日本前三家钢铁企业产量占全国总产量的比例为81.5%；俄罗斯前四家钢铁企业产量占全国总产量的78.0%；美国前三家钢铁企业产量占全国总产量的57.7%。彼时，中国前十家钢铁企业累计产量占全国总产量的比例仅为36.9%，距钢铁产业集中度目标以及与韩国、日本、俄罗斯、美国等国家的水平还有很大的差距。

2016年9月，国务院发布了主要针对钢铁行业兼并重组的46号文件设定的总目标是，到2025年，中国钢铁产业60%-70%的产量将集中在10家左右的大集团内，其中包括8000万吨级的钢铁集团3家-4家、4000万吨级的钢铁集团6家-8家。

政策刺激下，钢铁行业整合逐步提速。

2017年11月3日，*ST重钢公告称，确定四源合基金与重庆战新基金共同设立的重庆长寿钢铁有限公司为重庆钢铁重组方，参与对重钢进行重整。

《中国宝武钢铁集团有限公司发展规划(2016～2021)》也明确提出：“2019-2021年，钢铁产能规模提升至8000万吨至1亿吨”。2018年，宝武集团粗钢产量6743万吨，世界排名第2，仅次于安赛乐米塔尔；马钢产量约1960万吨，国内排名第9。若按此计算，重组马钢后宝武集团粗钢产量将达到8707万吨，粗钢产能则接近1亿吨，实现其规模发展目标。

事实上，本次中国宝武对马钢股份的重组也是这种行业整合思路的延续。“一方面将带动马钢实现跨越式发展，另一方面将推动中国宝武进一步打造钢铁领域世界级的技术创新、产业投资和资本运营平台。”马钢股份在公告中表示。

徐向春对此分析称：“目前国内钢铁行业发展规模到头、市场饱和，行业已经很成熟，根据市场规律，重组整合是必然。中国钢铁行业长期以来大而不强，过度分散，要想做强，就必须选择重组整合。”

在徐向春看来，目前市场上的整合案例大抵可分为三类：一是大型钢铁企业并购小型钢企；二是多家中型钢企吸收合并；第三类就类似于本次的重组合并，属于强强联合，做大规模。

李军指出，随着区域经济一体化发展和国家政策大力推动兼并重组，未来行业兼并重组进程有望加速。