中证报评论：美股牛市“马奇诺”防线岌岌可危

图片来源：摄图网

由于长短期美债收益率进一步出现倒挂，投资者对美国经济可能衰退的疑虑加重，加之欧洲股市大幅下挫，美股三大指数5月29日集体收跌。最具广泛意义的标普500指数收跌19.37点，跌幅0.69%，报2783.02点，创下3月11日以来的最低收盘点位。

技术分析人士注意到，标普指数盘中当日一度跌至2766点，自3月以来首次跌破200日均线。在美股市场中，标普指数200日均线的地位一向举足轻重，该均线目前位于2776点一带，若这条“马奇诺”防线失守，对美股市场的心理影响可谓巨大。

市场人士还注意到，随着市场环境的变化，美股“逢低买入”的策略正在失效，抄底买盘衰竭恐将进一步压制美股可能的反弹空间。

技术走势不容乐观

法国兴业银行技术分析主管斯蒂芬海妮·艾美斯表示，美国股市已经跌至关键支撑位，如果跌破这一水平，或将就此打开进一步下跌的大门。若是这一支撑位，也就是2775-2800点的“红线”区域失守，回调则将持续，指数会跌至位于2600点下方的“斐波那契回撤位”。

国信证券技术论市报告称，标普指数2018年之后高位反复震荡，形成扩大形态，2019年初的回升略创新高，形态构筑完毕，5月份回落意味着步入调整。2009年初低点666点形成的上升线位置在2300点附近，扩大形态下轨位置也在2300点附近，因此2300点具有重要支撑作用。具体到6月份，低点可能会探及2700点。标普指数的周线MACD指标刚刚死叉，较道指略有滞后。

除了5月上旬突发的基本面因素导致美股回落之外，市场普遍关注的长短期美债收益率倒挂程度进一步扩大，更使得投资者的担忧情绪升温。截至5月29日收盘，美国10年期国债收益率为2.2605%，美国3个月期国债收益率为2.358%，短期美债的收益率超过长期美债收益率一般被视为现在经济增长将高于未来，而未来可能出现经济衰退。美国纽约联储的研究发现，3个月和10年期美债之间的关系最具有指标性。目前3个月期美债收益率已与1年期、2年期、5年期和10年期美债收益率均形成倒挂。历史数据显示，在1989年、2000年、2006年出现长短期美债收益率倒挂现象后，美国经济在1990年、2001年和2008年陷入衰退。