美债进一步倒挂创2007年来记录 美国现经济衰退征兆

据华尔街见闻29日消息，摩根士丹利周二指出，债市正亮起红灯，美国的企业利润和经济增长面临风险。

该公司首席股权策略师Michael Wilson表示：“最近的数据显示，美股的利润和经济风险比大多数投资者认为的更糟糕。”

Wilson指出，最近一份来自金融数据公司IHS Markit的调查显示，美国制造业活动在5月跌至9年来的最低点，而美国服务业正“显着放缓”，这是美国经济的一个关键领域。

而Wilson指出，市场风险已经在债市中有所体现。

上周五，中长期美债收益率下行，倒挂程度创下2007年来最强。周二，关键美债收益率进一步倒挂。3月期美债收益率为2.356%，而10年期美债收益率为2.269%。

图自ZeroHedge

Wilson表示：“调整后的收益率曲线在去年11月后再度倒挂，已经超越了释放经济放缓信号的最短期间。我们现在已经到了关注衰退的时刻。”

事实上5月至今，美债收益率大幅下行。而同时，标普500指数下挫4%。

瑞士信贷分析师周二指出，从去年12月24日-上周五的指标显示，债券收益率下降的当天，股价也下跌。

而如果只衡量债市收益率下降的交易日，那标准普尔500指数累计跌了近8％。同期，10年期收益率已经达到损失约42个基点。

瑞信股市策略师Patrick Palfrey表示：“利率是未来预期的晴雨表。这是值得投资者关注的指标。如果利率下跌，那经济前景就不那么光明。”

短期美债的收益率超过长期美债收益率一般被视为现在增长将高于未来的迹象。纽约联储的研究发现，3个月到10年期美债之间的关系最具有指标性。而白宫经济顾问Kudlow也表示，三月期美债和10年期美债之间的指标至关重要。

在过去的50年间，一共发生过6次三月期美债收益率超越10年期美债收益率的情况，经济平均在利率释放倒挂信号后的311天后陷入衰退。1989年、2000年、2006年均发生过利率倒挂，而1990年、2001年和2008年经济均陷入了衰退之中。