两股东三年分红32亿 公牛集团“光溜溜”冲刺IPO

日前，公牛集团在证监会网站披露招股说明书，本次拟登陆上交所发行不超过6000万股，募集资金48.87亿元，主要用于扩充产能。不过，该公司上市前三年曾连续大手笔现金分红，两股东累计分红32亿元。这意味着，公司在上市前基本把利润瓜分殆尽。此前，公牛集团还身陷侵权纠纷，原告开出天价索赔金额10亿元人民币。

上市前三年两股东分红32亿元

招股书上显示，截至2018年3月31日，公司总资产为38.92亿元，与其三年以前的累计净利润相当。其中，净资产为18.92亿元，相当于公司一年半的净利润。

有市场人士发现，公牛集团相当部分的利润已被用作分红：2015年，公司现金分红5亿元，占当年归母净利润的50%；2016年，公司现金分红5亿元，占当年归母净利润的34%；2017年，公司现金分红22亿元，占当年归母净利润的171.21%。3年累计分红32亿元，占公司3年累计归母净利润的86%以上。其中，2017年公司净利润下降，却一口气分了22亿，是分红最多的一年。此举被市场质疑IPO前突击分红。

据了解，公牛集团的主要业务是以转换器、墙壁开关插座为核心的民用电工产品的研发、生产和销售。其主要包括转换器、墙壁开关插座、LED照明、数码配件等电源连接和用电延伸性产品，广泛应用于家庭、办公等用电场合。公牛集团2018年净利润16.77亿元。

阮氏家族持有公司股权96.63%

一边冲刺IPO，一边巨额分红，这与家族式企业性质分不开。

早在1995年，阮立平就开始从事插座生产经营。彼时，插座企业大都是家庭作坊式生产。阮立平另辟蹊径，专门生产安全耐用的插座。经过多年的积累，公牛最终坐上行业头把交椅。

招股书显示，2008年1月15日，创始人阮立平、阮学平、慈溪公牛共同投资设立浙江公牛电器有限公司（后更名为公牛集团）。不过实际上，公牛集团是一个不折不扣的家族企业，从创立伊始，公牛集团就处于阮氏兄弟牢牢掌控之中，在公牛集团的前十大股东名单中，鲜有外来资本的身影。

股权方面，招股书显示，阮氏家族成员合计持有公司股权96.63%。公司实控人阮立平、阮学平二人合计持有公司股权95.876%，二人的姐妹阮亚平、阮小平及阮幼平，通过凝晖投资合计持有公司股权0.754%。