700亿抄底！又一全球指数巨头来了 哪类股票受益

富时罗素表示，在第一阶段完成后，如果未来还将纳入只有通过QFII和RQFII渠道获得的成分股，则QFII和RQFII总额度的增加、QFII和RQFII能否券款对付，以及外资持股比例限制的增加是未来富时GEIS内中国A股权重是否能够增加的主要影响因素。

如果未来想要增加互联互通机制成分股的可投资权重，则互联互通机制所覆盖范围的增加、离岸人民币的充足性或者是否提供人民币的资金渠道，以及外资持股比例的增加是主要影响因素。在继续开放各种渠道的前提下，最终目标是按照其全部可投资权重纳入中国A股。

富时罗素如何筛选标的？

富时罗素官网信息显示，可通过互联互通机制买卖的A股标的是筛选的第一道标准。之后，公司还将对这些标的进行流动性限制评估。流动性评估主要分为三条：

第一，富时中国A股全盘指数的现有成分股，在全市场审核前十二个月中至少须有八个月的换手率(按每月的日交易量中位数计算)要达到总股本(经可投资比例调整后)的0.04%。

第二，不是富时中国A股全盘指数的成分股的中国A股股票将作为非成分股进行测试，要求是，十二个月中至少须有十个月的换手率(按每月的日交易量中位数计算)要达到总股本(经可投资比例调整后)的0.05%。

第三，过去12个月中交易不足60天或以上的证券将不符合被纳入资格。

机构：龙头股公司相对估值将上升

富时罗素全球CEO麦思平表示，随着6月A股正式纳入富时罗素全球指数体系，预计将有100亿美元的被动投资资金进入A股。在接下来的3至4年内，随着纳入比例的增加，将有额外的500亿美元进入A股。

东兴证券认为，在短期外资流入主要受到纳入MSCI指数和富时罗素指数影响，大约会带来1000亿美元的外资增量。A股纳入MSCI将累计带动881.2亿左右美元的外资增量。A股纳入富时罗素指数累计预计带来120亿左右美元的外资增量。今年前4月，A股总市值约56万亿人民币，如果10年后总市值在80万且未来10年外资占比增加7.5%的话，将会带来大约6万亿人民币的外资增量。

海通证券策略分析师荀玉根预计，A股纳入富时罗素指标体系后短期有望带来千亿人民币增量资金，待全部纳入后，增量资金达万亿。参考中国台湾、韩国经验，资本市场逐渐对外开放阶段，机构投资者尤其是外资占比不断提高，龙头股公司相对估值将上升。

摩根士丹利更是预计，2019年A股的外资流入量将达700亿~1250亿美元。未来十年，预计每年都会有约1000亿~2200亿美元的外资流入。截至2018年底，外资持股占A股自由流通市值比例大约为7%。长期看，外资未来在A股中的份额有可能会提升到40%至50%。

A股两大指数叠加效应

北京时间5月14日早间，明晟指数公司公布了MSCI股票指数2019年5月半年度指数评估结果，中国A股权在MSCI新兴市场指数中迎来3步扩容的首轮，调整后在MSCI新兴市场指数权重将增加1.76%；另外，MSCI A股中型盘也将在11月份指数调整中完成纳入。

同时，MSCI公告了MSCI中国A在岸指数(MSCI China A Onshore Indexes)调整， 和MSCI中国所有股票指数(MSCI China All Shares Indexes)在内的指数调整，所有变动将在2019年5月28日收盘后实施。

瑞银证券中国首席策略分析师曾表示，估算本次扩容可能带来约1600亿元人民币额增量资金，其中约20%为被动资金。被动资金配置会在最新指数权重生效(5月29日)前一个交易日收盘前或生效前一段时间内配置A股。主动资金则相对灵活，会根据市场的情况和相关个股的情况灵活择时。考虑到MSCI在3月初已经宣布扩容决定，可能已有部分主动资金提前布局此轮MSCI提高纳入A股比例。