海康大华断供传言:实锤未落 机构预计已有替代预案

芯片供应能否保证？

外界最关心的是海康威视等安防企业的芯片供应，是否有足够保证，国产替代是否有预案，从而应对供应链的极端事件。

在5月10日的投资者交流会议上，海康威视相关负责人表示，“华为海思是我们很好的一个供应商，彼此也很理解对方的需求。”

关于芯片业务，海康威视相关负责人称，“这十来年里我们对芯片的看法没有发生大的变化，因为有一个基本的产业分工。芯片本身竞争也非常激烈，因为监控产品的种类型号太多，要把芯片的规格做全是非常困难的。所以产品的厂商去做芯片，从经济的角度来看，不管做什么芯片，有规模的支撑做芯片才是合算的。”“如果说不做芯片就没有竞争力，这个说法不太准确。关键是整个产业链里是否有人来补这个位置，若没有人来补这个位置，这是问题；若有人来补就不是太大的问题。”

关于安防行业，5月22日招商证券分析师点评称，“断供”现在仍停留在传言阶段，没有真正落地。海康威视等龙头对于相关问题也有一定的预案准备。自去年以来，核心芯片的国产替代就在加速推进，某些产品已经可以对英伟达等国际厂商形成替代。即便禁运，对海康威视等龙头厂商影响不大。

海外建厂进行时

安防行业的业绩增速是否会放缓？海康威视一季度不大理想的业绩也让人担忧。

2019年第一季度报告显示，海康威视实现营业收入99.42亿元，比上年同期增长6.17%；实现归属上市公司股东的净利润15.36亿元，比上年同期下降15.41%。海康威视表示，因为“公司经营业绩稳健发展”，预计上半年实现归属于股东净利润37.32亿元到45.62亿元，同比增速为-10%到10%。

海康威视2018年年报称：“和只做产业链中某一个节点的公司不一样，海康威视不仅做算法，做产品，包括硬件产品，如摄像机、通道闸、结构化服务器等，也做应用系统，海康威视是从技术、到产品，再到系统全链条打通的公司。”

5月10日的投资者会议中，海康威视负责人称，“海康业务比较均匀，也比较分散，不好的状况出现都对公司产生了影响，比如去年土耳其业务几乎休克；阿根廷、巴西汇率的波动。但是对海外，我们还是比较有信心的，一是产品本身存在的竞争力；二是随着本土化的推进，我们现在海外营销、服务团队里面约三分之二为本地员工。”“在海外我们还会很坚定的做下去，经济的波动、政治的动荡会带来影响，但不至于让海康承受太大的风险。例如美国约占整个海康收入的6%，若其他地方增长更快，这个比例还会下降。”

海康威视负责人也表示，“海外制造也在我们考虑的范畴，包括在巴西用代工的方式做过尝试（因为巴西关税很高）。去年有较多的情况发生，所以也考虑过自己在海外建厂，去年在印度的工厂已经投产，今年还会扩大规模来应对一些可能的挑战。在当地建厂也能改善在当地的形象。”

西南证券分析师刘言认为，从3月份开始安防行业景气度有所回暖，政府订单和大企业订单先行复苏，预计海康威视在2019年第一季度是全年业绩低点，第二季度有望回归20%左右的营收增速。

同行业的大华股份（002236.SZ）在22日也大跌5.91%。大华股份董秘办回应第一财经记者称，这只是外媒的消息，而且消息也只是说美国政府正在考虑，并未得到一个最终确定的说法。招商证券认为，大华股份的策略则更加偏重自研芯片，公司在去年推出了自研的AI芯片，用于睿智系列经济型人脸相机，预计大华将于今年第三季度推出第二代高性能方案。