外资配置A股需求不断增加 下半年沪指有望创新高

周二，沪深两市股指出现了大幅反弹的走势，一改之前的调整。近期市场调整主要是受到利空消息的影响，上市公司的盈利出现暂时下滑，经济面在4月份出现一定的回落，让很多投资者感到信心不足。外资短期内流出也导致有些人担心，外资流出是一个区域性的流出。现在市场已经形成了牛市的格局，短期受到利空消息影响所产生的调整不会持续太久。

外资流出是一种短期的现象，仅仅是由于之前入场的外资获得比较大的盈利，加上消息面的影响，以及人民币在近期出现了贬值，导致一部分外资获利了结出现流出。之前外资大量流入一些白龙马股在近期也是流出量比较大，这是正常的现象。因为这些资金在白龙马股上获利颇丰，所以他们是希望能够在市场调整的时候落袋为安。上周MSCI已经将A股的纳入因子从5%提高到了10%，每提高五个百分点就会给A股带来1000亿元左右的增量资金。

从大的逻辑来看，现在A股已经是处于一轮长牛慢牛的起点，投资者不要因为市场短期调整就动摇了信心。A股市场产生黄金十年，第一个逻辑就是这个中国的楼市周期结束了黄金十年，中国居民在楼市上的配置比例达到70%，比例明显偏高。随着房地产调控的加强，二手房的成交量大幅下降，而投资房产的预期回报率也在下降，将来投资于楼市的一些资金将会逐步转移出来，而这些资金很大一部分就会流入到资本市场。所以A股市场的黄金十年是承接了楼市的黄金十年。

第二个逻辑就是中国的各行各业在经过40年改革开放的快速发展后，都已经从自由竞争阶段进入到寡头垄断阶段，在寡头垄断阶段行业龙头股的市场占有率和盈利都会大幅提升，这将会使得行业的利润进一步向投资公司转移，因此白龙马股的股权价值会越来越高，白龙马股股权的稀缺性也越来越高，必然会吸引大量资金配置白龙马股。

第三个逻辑是管理层已经高度认识到资本市场的重要性，并且把资本市场的定位提高到战略高度。一个繁荣的资本市场是非常有利于经济发展的，也非常有利于经济转型的。这是我国能够实现大国复兴，实现经济可持续发展的一个重要推动力。

虽然5月份由于利空消息的影响出现了一定的波折，大盘跌回3000点下，但是下半年A股市场将重新站上3000点上，并且在下半年上证指数有望创出2019年的新高。

经过这一轮的下跌后，市场风险得到了比较充分的释放，上证指数估值进一步下挫，现在平均估值低于17倍，而沪深300指数的市盈率更是跌到了12倍左右，估值相对于美国道琼斯指数以及标普500指数20多倍的市盈率来说，是非常便宜的。因此，近期一些大资金纷纷流入A股来进行抄底布局就表明了这一点。