5·19二十年：这只股竟然涨了170倍！

在这只众所周知的大牛股面前，才能理解芒格在今年伯克希尔哈撒韦股东大会上所说的——人生最失败的交易是在一只股票很快涨了5倍的时候就卖了，因为这只股票涨了30倍。

除格力电器外，还有63只二十年上涨十倍股——每年年化超过12%的收益。

已投资股市二十多年的李明（化名）感叹：这些个股在每一轮牛市中，都不是涨得最凶的。但从更长的时间看，它们才是真正的大牛股。

经历过5·19行情的一位私募基金董事长对手下年轻研究员说，要把时间用在真正有价值的个股上，不要在平庸的个股上浪费自己的研究精力。

不可否认的是，这些牛股也曾经历过长期的低估，但这些市场上的“金子”被埋没的时间正在变短。代表A股核心资产的蓝筹白马，自2017年起便率先走出了自己的慢牛行情。

品牌龙头指数2017年7月以来周线走势

2001年入行的一位公募基金经理说，A股的龙头白马股是长期低估的，这些个股走出长牛是确定的。但他也坦言，之前并没有从投资白马中赚到大钱，也出现过长时间被套的情况。

这一次，这批“白龙马”没有让他失望。贵州茅台、招商银行、中国平安、海天味业等个股均在今年创出历史新高。

科创板有望开启A股长牛

值得注意的是，二十年前的5·19行情始于科技股，今年股市最热门的话题也是科创板。随着科创板的快速推进，A股能否开启新的牛市行情？

五度金牛奖得主、相聚资本总经理梁辉判断：“当前经济已有所恢复，供给侧改革成效显著，叠加中性偏宽松的流动性，市场估值也不高，个股层面获取正收益的概率非常大。”

某基金经理认为，最朴素的信仰来自市场走势。即便历经多轮牛熊，A股的底部点位也在不断抬高。以上证综指为例，今年初的2440点，大概率是本轮行情的低点。

针对科技股，有基金经理表示，在近日的市场调整中TMT等行业跌幅较大，但科技成长股有望继续向好，科创板的开板会是重要催化因素。而从长周期维度来看，科技股更可能有显著的“阿尔法”收益。

上证综指月线图

这轮牛市会不一样吗？分析人士认为，种种迹象显示，A股市场生态正在改变。5月来，乐视网、凯迪生态、金亚科技、千山药机、皇台酒业等一批上市公司被交易所暂停上市，近年罕见。

有分析人士认为，可能多年以后回望2019年，人们会发现，科创板试行注册制以及随之而来的资本市场一系列大刀阔斧的改革，会成为A股新一轮长牛的起点。