四大行美元债务总额超资产 “美元荒”言过其实

近日有消息称，中国的四大国有商业银行正面临“美元荒”。“它们在国内外开展业务所需的美元所剩无几”。文章称，“据中国四大商业银行（下称‘工农中建’）年度财报显示，2018年底，这几家银行的美元债务总额超过了美元资产总额。2013年，这四大行的美元资产总额较美元负债总额高出约1250亿美元，但现如今，它们欠债权人和客户的美元债务规模已超过别人欠它们的美元债务”。

第一财经记者梳理年报后也发现，在工农中建这四大行中，此次中国银行的美元负债增长较快，从而推高了整体四大行的美元负债比率，但实则其余三大行的美元债务总额均低于美元资产总额，仅中国银行2018年年底美元债务较美元资产多出约700亿美元。

对此，穆迪副总裁/高级分析师诸蜀宁在接受第一财经记者专访时表示，如果光看表内，中行在2015年以后，美元净资产敞口从正变成负，2018年为-3%，2017年为-1.6%，2016年为-1%，而在2014年是2%。“但相对于表内敞口，中国银行也对冲汇率风险，因此如果把表外敞口也加起来的话， 整体银行美元敞口在2018年是1.2%，2017年为1%，2016年为1.1%，2015年为1%，2014年为1.3%，2013年为1.8%。”他认为，”很明显中国银行把每年的美元敞口锁定在1%上下，其管理外汇风险的能力很强，并未造成汇率市场风险所引发的信用风险的担忧”。

中国银行2018年年报

根据四大行披露的2018年年报，当期美元净资产情况分别为——建设银行47.9亿美元，工商银行17.6亿美元，农业银行163.4亿美元，中国银行-723.6亿美元。仅中国银行一家呈美元净负债。

“就四大行货币错配而言，此次主要反映的是中国银行的情况。其它三家行的美元净资产都是正的，中国银行是负的，因此整体加起来就呈现出四大行美元净资产为负数。”诸蜀宁对记者表示。

从表内的数据看，中国银行的美元负债情况的确逐年提升，以其在总资产的占比来计算约为——2018年为-3%，2017年为-1.6%，2016年为-1%，2015年为-0.2%，2014年为2%，2013年为2.1%。即2015年以后，美元净资产敞口从正变成负，且敞口在慢慢扩大。“中国银行美元负债2018年增长较快，主要原因是表内美元存款提升很大，而美元相关贷款增长只是6%，造成最终美元净资产敞口为-3%的情况。”诸蜀宁对记者称。