市场重挫机构不悲观 优质标的迎来“上车”机会

5月的首个交易日，A股受多重因素影响出现较大幅度下跌，主要股指跌幅接近或超过5%。多位接受中国证券报记者采访的基金经理表示，外围因素冲击和业绩不达预期等造成市场下跌。不过，对于A股中长期走势，机构表示并不悲观，大跌之后部分股票迎来“上车”机会。

多重因素造成市场短期下跌

截至周一（6日）收盘，上证综指、深证成指、上证50、创业板指数分别下跌5.58%、7.56%、4.76%、7.94%。另据东方财富网数据，周一北向资金净流出超51亿元。

对于周一市场下跌，机构人士认为，外围因素是一大推手。多位公私募人士表示，外围环境出现一定变化，不确定因素加大，造成市场下跌。

同时，部分上市公司业绩或不达预期，也是市场担忧的因素之一。北京和聚投资表示，截至4月26日，据市场不完全统计，已披露的大部分上市公司，2018年年报、2019年一季报呈现两大显著特点：一是整体表现并不强。2018年上市公司净利润中位数较上一年度出现下滑，且今年一季报预亏的公司占比数较去年一季度提升；二是已披露一季报业绩的上市公司，主板显著强于创业板，且权重类指数相对更优。而此前市场曾乐观预期创业板ROE拐点在2018年末就会出现，市场对于这种业绩结构性差异超预期的变化也给予了相对理性的反馈。

一位私募基金经理表示，从一季度A股上涨的速度和空间来看，市场对于业绩底的预期还是太高了，至少从一季度报告来看业绩并没有太明显的改善，而若要等到7-8月份中报业绩出现，恐怕目前场内的存量资金是没有耐心的。另外，今年业绩有确定性的板块也屈指可数，除了猪肉、白酒等少数几个行业，其他行业短时间还看不到。

耐心等待“上车”机会

虽然市场短期迎来较大幅度下跌，但对于A股的中长期走势，机构人士总体并不悲观。

北京和聚投资表示，年初至今市场上涨的核心动力来自于流动性恢复背景下的估值修复。业绩兑现之后，市场已经由单纯的风险偏好驱动估值修复，进入到业绩为王的第二阶段，估值相对较低、业绩增长良好的龙头品种大概率将胜出，同时很多细分领域业绩向上拐点特征已经显露，值得重点关注，包括新能源板块、化工等领域。总体而言，市场调整仍然只是对短期上涨过快的修正，在这一过程中，市场会慢慢挖掘出更多阿尔法投资机会。所以，市场走出结构性慢牛的机会更大。