MSCI纳入因子提升在即 或引300亿元增量资金

随着上市公司一季报披露完毕，QFII持仓变化情况也浮出水面。根据2019年一季报披露显示，共有474家公司前十大流通股股东中出现QFII身影，合计持股市值达1264.62亿元，占A股总流通市值比例的0.28%。其中，北京银行、贵州茅台、美的集团、恒瑞医药、青岛海尔、上海机场、中国国旅、海康威视、洋河股份、格力电器、海螺水泥、爱尔眼科、启明星辰、宁波银行、东阿阿胶、大族激光、宝钢股份、重庆啤酒、中国建筑、五粮液等20只个股成为今年一季度最受QFII欢迎的A股上市公司20强。

对此，市场人士普遍认为，目前美国经济趋势依然向好，中国经济近期仍将维持弱复苏格局，春季行情的核心利好从基本面到流动性预期的改善也都已经兑现，而当前阶段市场的整体基调是休整，但投资者不用对市场太过悲观，短期回调是入场机会。在此背景下，MSCI计划5月份将指数中的中国大盘A股纳入因子从5%提升至10%，同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股，本次将有约200亿元-300亿元人民币的资金在5月底左右进入市场，而今年一季度QFII重仓持有的绩优白马股后市有望实现超额收益机会更大，值得重点跟踪。

具体来看，截至今年一季度末，北京银行、贵州茅台两只个股QFII持股市值占QFII持股市值总额比例均达到10%以上，分别为12.21%、11.01%，美的集团（9.16%）、恒瑞医药（4.78%）、青岛海尔（3.15%）、上海机场（2.44%）和中国国旅（2.15%）等5只个股QFII持股市值占QFII持股市值总额比例均逾2%。另外，海康威视、洋河股份、格力电器、海螺水泥、爱尔眼科、启明星辰、宁波银行、东阿阿胶、大族激光、宝钢股份、重庆啤酒、中国建筑、五粮液等13只个股QFII持股市值占QFII持股市值总额比例也位居前列，均达到0.95%以上。

从持股市值看，白马股无疑是QFII的最爱，持股市值10亿元以上的大多数为白马股，如贵州茅台获两只QFII合计持股139.22亿元，在持股市值榜上排名第三；美的集团获三只QFII合计持股115.85亿元，排名第四；恒瑞医药获奥本海默基金公司持股60.42亿元，排名第六。其他持股市值超10亿元的也均为白马股，包括青岛海尔、上海机场、中国国旅、海康威视、洋河股份、格力电器、五粮液等。

亮丽的业绩表现或是QFII重仓持有的最根本动力。上述20家公司中，今年一季度净利润实现同比增长的公司共有15家，占比75%。其中，中国国旅（98.80%）、爱尔眼科（37.84%）、上海机场（36.67%）、贵州茅台（31.91%）、五粮液（30.26%）、海螺水泥（27.27%）、恒瑞医药（25.61%）和宁波银行（20.06%）等公司2019年一季度净利润同比增长居前，均逾20%。