响水闭园之后： 染料“买盘”冷对提价

“清明节前后，厂家报价未做调整，价格调整集中在有货的贸易商环节，但是需求方根据实单跟进的情况较少，使得市场成交价大幅低于厂家报价。”张国梁称。

至于，下游印染企业跟随调价亦是情理当中。

21世纪经济报道记者了解到，染料行业采购关系相对稳定，当染料生产企业产能退出后，印染企业需要临时寻找其他供应商，此时染料生产企业话语权随之增强，进而抬升了印染企业生产成本。

从成本构成上看，染料及各种助剂约占印染企业生产成本10%到15%左右，但是该行业人力、电力等成本项目相对固定，染料价格便成为了其成本构成的主要变量。

如今，染料基本面出现大幅改变，并很可能引发持续上涨的背景下，印染企业提高加工费顺理成章。

“无论是2018年的环保核查，还是今年的响水爆炸事件，都未对浙江龙盛（600352.SH）的供给产生影响。”张国梁称，但是未来染料涨价能否持续还面临诸多变量，如关停产能何时能够恢复、浙江龙盛等大型企业是否会继续调价等。

丙烯酸上调600元/吨

实际上，市场对天嘉宜公司爆炸的关注点存在偏差，都在关注间苯二胺上涨对染料的成本提升，而忽略了对下游的传导关系。

“间苯二胺并非染料主要原料，每吨染料消耗间苯二胺平均不超过50公斤，浙江龙盛外销的间苯二胺，一部分便来自下游间苯二酚生产企业的采购。”张国梁介绍称。

间苯二酚下游产品为酚醛树脂，主要用于轮胎胶黏剂。未来，若间苯二胺因响水化工园区关闭持续上涨，酚醛树脂企业生产成本将大幅提升。

加上当前轮胎、汽车行业需求未见明显好转，酚醛树脂企业将难以将价格向下游转移，很可能陷入上游、下游两头共同夹击的尴尬境地。

除了染料及中间体行业，丙烯酸行业近期供应端也出现了收缩。

上述西南化工行业人士指出，响水化工园区较大的企业，除了联化科技（002250.SZ）外，江苏裕廊在该地拥有20.5万吨丙烯酸装置。

后者是一家新加坡证券交易所的上市公司，同时也是国内丙烯酸及酯行业的龙头企业。响水爆炸事件后，该公司近三分之一产能处于停产状态。

从上述全国产能占比来看，响水丙烯酸影响国内产能超过6%，稍高于当地染料行业4%的占比，这为丙烯酸价格反弹带来了支撑。

据卓创资讯统计，江苏市场丙烯酸本周均价上调600元至8300元/吨，环比上周调涨7.79%。

需要指出的是，停产对上述细分行业的影响只是短期可以确定的，产期能否持续还需要等待响水化工园区永久关闭，以及江苏整治化工园区等一系列消息的落地。

4月8日午间，安诺其（300067.SZ）、联化科技（002250.SZ）、雅克科技（002409.SZ）均公告，目前尚未收到当地政府关闭响水化工园区的书面通知，后续如何处理存在较大不确定性。

“关闭不可能一蹴而就。即便永久关闭，预计也会给一定时间过渡，如新装置投产后再正式搬迁等，这其中还涉及如何补偿等一系列问题，变量不少。”前述西南化工行业人士分析称。

从整个行业的运行周期来看，多数化工品于2018年10月左右开始集体杀跌，为期两年的上涨周期已经结束。

响水爆炸事件，只是为化工品的系统性下跌、细分产品的止跌提供了一次喘息机会罢了。