三大财险公司去年承保均盈利 综合成本率显著分化

为何在平安、太保都实现成本率优化的2018年，人保成本率反而出现较大幅度恶化？

数据显示，2018年，人保财险赔付率为62%，同比降低0.3个百分点；费用率为36.5%，同比提升1.6个百分点。也就是说，从人保自身看，综合成本率恶化，主要是由于其费用率出现较大幅度上升而赔付率下滑较少。

横向比较，平安产险和太保产险去年也都出现了费用率大幅升高的情况，分别提升1.5个、3.3个百分点，达到41.1%、42.2%。不过，平安（54.9%）和太保（56.2%）的赔付率有1.7个、3.7个百分点的更大降幅。

成本结构是内因

对比3家财险公司的成本结构可见，人保财险相较另外2家，费用率更低、赔付率更高，且赔付率更具“刚性”特点。一位财险高管对证券时报记者分析，这与3家公司的不同特点、优势、发展策略有关。

他以人保和平安对比解释，尽管都为全国性财险公司，但人保财险在经济落后地区或低竞争地区的机构网点数量远大于平安，因此保费获取成本（手续费）低。

两家公司网点的相关数据显示，2017年末人保财险有13985家分支公司、销售及服务网点，而平安产险截至2018年末有42家分公司及2660余家中心支公司、支公司、营销服务部及营业部。

2018年，人保财险实现保险业务收入3888亿元，同比增长11%，增量保费市场第一，市场份额33.0%。中国人保A股2018年报提到“（人保财险）中心城市市场份额降幅较上年收窄0.5个百分点”，显示人保财险在中心城市的市场份额仍在下降。

上述人士进一步称，但在市场份额压力下，人保财险对业务以及承担国企社会企业责任方面没得选择，赔付率就会高一些。平安更追求盈利，对业务筛选比较严格，可以退出风险高的业务，利于控制赔付率。

事实上，相较行业平均水平，人保财险也具有高赔付率、低费用率的特点。行业数据显示，2018年财产险公司综合成本率100.13%，其中，综合费用率40.74%，综合赔付率59.39%。

上述财险人士认为，尽管人保财险目前凭借低费用获客，可以“吃”高于市场水平的风险，但是面对综合成本率抬升，也依然会有压力。

证券时报记者了解到，人保财险2019年工作重点即包括“保持成本领先”，打好中心城市攻坚战和县域市场保卫战。