A股派现新纪录！茅台10派145元引惊呼 占净利52%

白酒能否再现“戴维斯双击”？

时间进入2019年后，A股市场快速回暖，白酒股也跟上了大盘节奏，但这一行情多解读为资金“抱团取暖”，可随着年报披露，多只白酒股获得20%以上的业绩增幅，尤其是五粮液与贵州茅台的大体量高增长，让投资者有必要重新审视这一轮白酒行情。

截至目前，两市已经有6只白酒股发布2018年年报，其中4只白酒股营收增幅超过25%，5只白酒股净利润增幅超过25%，净利润增幅最高的3只个股甚至不包括茅台：

舍得酒业：营收增长35.02% ，净利润增长138.05%

顺鑫农业：营收增长2.9% ，净利润增长69.78%

五粮液：营收增长32.61% ，净利润增长38.36%

此外，就股价表现来看，今年以来，18只白酒股中只有*ST皇台股价下跌，其余白酒股的涨幅均超过22%，且有11只的年内涨幅超过45%，而贵州茅台年内涨幅为36.74%，仅能排到第12名。

截至目前，年内涨得最好的4只白酒股分别是古井贡酒、今世缘、顺鑫农业和五粮液，年内涨幅分别达到92.83%、91.3%、84.63% 和77.48%。

中泰证券对白酒股的估值体系进行了重新讨论。

在一份3月28日的研报中，中泰证券称，本届春糖会上，渠道普遍反馈一季度销售好于预期，名酒收入普遍有双位数增长，部分企业可以达到20%-30%，行业预期重回良性。

中泰证券称，由总量经济高速增长驱动的白酒量价齐升的时代已经过去，由消费升级驱动的白酒品牌集中、结构升级的时代正在到来，优势品牌将尽享消费升级带来的结构性红利。

中泰证券认为，白酒周期性减弱，业绩波动性将减小，对应估值波动幅度有望收窄，加上MSCI纳入带来外资持续流入的确定性，未来名酒估值区间将长期落在20-30倍区间，持续看好优质酒企的投资前景。

A股分红排行：茅台规模仅第6，股息率排230名

今年以来，A股市场的现金分红热度不断上升，个股只要发布分配方案，几乎都会涉及现金分配，这导致高股息率个股不断增加，高送转个股却几乎绝迹。

在这样的市场背景下，贵州茅台发布的分红方案虽然惊人，每股派现金额创A股历史纪录，但就派现的绝对规模来看，贵州茅台连A股前五都无法进入；同时就股息率来看，贵州茅台更是只能排名第230名。

截至目前分配方案，分红规模前五名被银行、保险和中国石化包揽：

工商银行：10派2.51元，派现893.15亿元，股息率4.6%；

建设银行：10派3.06元，派现765.03亿元，股息率4.49%；

中国石化：10派2.6元，派现314.79亿元， 股息率4.61%；

招商银行：10派9.4元，派现237.07亿元，股息率2.89%；

中国平安：10派11元，派现201.08亿元，股息率1.50%。

相较之下，贵州茅台虽然10派145.39，但派现规模只有182.64亿元，只能位居第六。

同时，就股息率来看，贵州茅台的股息率仅有1.8%，在全A股中排名第230名。

截至目前，两市107股的股息率超3%，有54股股息率超4%，有31股股息率超5%，还有8股的股息率超7%。

当前股息率最高的5股是：

兰州民百（已实施）：10派16元，派现12.46亿元，股息率20.54%；

方大特钢：10派17元，派现24.65亿元，股息率12.04%；

华宝股份：10派40元，派现24.64亿元，股息率9.81%；

华联控股：10派6元，派现6.85亿元，股息率8.33%；

马钢股份：10派3.1元，派现23.87亿元，股息率8.18%。