科创板系统建设冲刺 103家券商下周一启动测试

据上证报了解，其他投行也在积极行动。北京某大型投行的保代表示，因项目还未走完内核流程，所以没能赶上首批申报，预计4月初将开始申报科创板IPO项目。而已有项目获受理的某中型投行的副总裁则表示，手中还有另一个拟申报科创板的项目，或于近期申报。

中信招商民生各保荐两单

上周五，由6家投行保荐的9个科创板IPO项目获受理。此外，还有4家已提交申请的拟上市公司正接受上交所的材料齐备性检查。

上述13家拟登陆科创板公司共有11家保荐机构：中信证券、招商证券、民生证券、国泰君安、东吴证券、长江证券、申万宏源、国金证券、兴业证券、华泰联合证券和东兴证券。其中，中信证券、招商证券和民生证券各保荐2单；国泰君安、东吴证券、兴业证券、华泰联合、国金证券、东兴证券分别保荐1单。另外，长江证券也保荐1单，并与申万宏源证券联合承销。

在这批“闯关者”中，不少拟上市公司属于中途改道科创板。以尚在接受材料齐备性检查的厦门特宝生物工程股份有限公司(简称特宝生物)为例，2016年12月，国金证券开始对特宝生物的IPO进行辅导。日前，国金证券完成了对特宝生物的IPO辅导，特宝生物拟变更申请上市交易所及板块为上交所科创板。

此外，在首批预披露文件中，也透露了关于保荐机构拟参与配售的相关情况：保荐机构将安排相关子公司参与战略配售，具体按上交所相关规定执行。保荐机构及其相关子公司后续将按要求进一步明确参与战略配售的具体方案，并按规定向上交所提交相关文件。

中金中信储备项目多

此外，据上证报统计，截至3月26日发稿时，还有27家辅导备案登记受理企业明确拟登陆科创板，其辅导机构主要是中信证券、中金公司等头部券商。

从数量看，中信证券手中的“储备项目”位列第一，有6家科创板辅导备案登记受理企业由其辅导，它们是柏楚电子、苑东生物、赛特斯、传音控股、百裕制药和赛诺医疗。中金公司手握5单，包括先临三维、优刻得、聚辰半导体、复旦张江、启明医疗。此外，招商证券、中信建投目前各有3家辅导企业准备申报科创板。

从这些“储备项目”的地域分布看，来自上海的企业占比最高。27家中有8家企业的注册地在上海，其次为江苏、浙江，分别有3家企业准备申报科创板。

从最新进度看，上述27家企业中，有7家企业近期已完成上市辅导。如3月18日，国信证券发布申联生物辅导总结报告；3月21日，传音控股和微芯生物完成上市辅导；3月22日，虹软科技完成上市辅导；3月25日，招商证券公布乐鑫科技辅导工作总结，申万宏源公布安集微电子辅导工作总结，中信证券公布赛诺医疗辅导工作总结。

这些企业距冲刺科创板又进了一步。

科创板首批上榜者都该是“试金石”

在上交所科创板审核中心公布的第一批9家科创板申报企业中，出现了亏损企业。和舰芯片主要从事12英寸及8英寸晶圆研发制造业务，为全球少数完全掌握28nm Poly-SiON和HKMG双工艺方法的晶圆制造企业之一。

根据相关制度，首批受理不等于首发，但至少可视为上榜“种子企业”。市场各方将通过这批公司未来的走向，来观测科创板乃至证券市场的创新步伐迈得有多大。

首批上榜企业首先考验的是科创板探索的注册制试点。根据制度设计，科创板新股发行上市审查的权力下放到证券交易所，中介机构须承担更重要的把关职责。每放行一家申报企业，中介机构也就将自身信用与该企业捆绑在了一起。未来，如果出现发行人或上市公司存在虚假陈述、重大违法披露等违法行为，中介机构都要担负连带责任。对违规中介机构的处理力度，将决定科创板能否切实构建起一体化负责制。

很显然，科创板注册制“试”的不仅是有别于传统IPO审核过程的新流程、新机制，也是在“试”中介机构被赋权后的履职能力和尽责程度，“试”企业自律与信息审核专业化、规范化相结合的实践效果。更进一步而言，如果这9家申报企业大部分乃至全部得以上市，接下来就需通过在科技创新上的全力投入与重大突破，形成持续成长能力，这也是市场检验其成色的关键点。科创板为更多具有成长潜质的企业进入资本市场提供了更为开放的平台，但绝不意味着企业打着“创新”名义就等同于获得了保护伞。这对科创板退市机制能否真正发挥效力提出了要求。首先是严格执行监管层对已敲定的各项退市制度；其次是根据市场实际反馈与监管效果，完善退市制度，推动其朝法治化、市场化方向前进，用符合优胜劣汰规律的制度化管理为科创板托底。

一个成熟的资本市场，就应保持活力，具有强大的吐故纳新功能。热切期待科创板首批上榜企业发挥“试金石”作用，以技术为驱动、不断提升生产效能、降低成本、为消费者提供更良好的使用体验乃至引领产业升级走向，不断扩大市场份额，提升利润率，以良好的业绩和分红回报投资者。归根结底，这才是科创板企业的核心价值所在。