复旦复华卸妆科创概念 真假难辨时更应警惕蹭热点

在3月19日晚间，也就是复旦复华7连板后，复旦复华发布了风险提示称，公司当前市盈率水平明显高于行业的平均市盈率、公司生产经营未发生重大变化，业绩基础薄弱，前三季度扣非净利润下滑、对外投资金额不大，产生的收益对公司净利润影响很低，公司近期股票涨幅较大，偏离公司基本面，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。

“公司特别提醒投资者，注意投资风险，理性决策，审慎投资。”复旦复华强调。即便如此，还是抵挡不住投资者不断涌起的热情。

业内人士提醒，即便是属于“通过在地方证监局披露上市辅导计划的”，只是确定会去申报，距离获得受理乃至IPO过会还有很长的路要走，中间仍存在诸多不确定性。复旦复华的例子也说明，一旦出现意料之外的情形，股价崩溃就是分分钟的事。

“现在A股市场还是以散户为主，很多人买卖股票也不研究基本面，对公司不了解，只是听概念或涨得多了跟风进去。科创板下一步推出来，真正对相关上市公司业绩增长，包括投资收益真正有多少推动，目前还不好说，存在较大不确定性。科创板概念的股票最近涨得比较多，去年也在炒作，但我们基本没有重点关注和参与。”广东一位私募负责人的观点是，概念的炒作还是要谨慎一些，要看到业绩或者基本面真正好的公司。

警惕假概念炒作

另外炒作的一种类型是，是新三板企业自己表态或者上市公司在互动平台的表态，确定性较低，概念股的炒作行情很可能是“一日游”，这种就不太建议参与。

比较典型的案例是，在互动平台回复子公司可能有科创板准备的，奥飞娱乐（002292.SZ）和电广传媒（000917.SZ）都是一个板就熄火。

另外还有就是新三板企业表态科创板IPO，但是不确定性较大。一是科创板IPO没有很多三板企业想得那么简单，二是不排除有三板企业其实“醉翁之意不在酒”，或只是想通过科创板IPO从三板摘牌，更好的话可以开展一轮融资。

比如前段时间热炒的骆驼股份（601311.SH）甚至明确说不清楚参股公司金达莱下一步动态，意味着撇清了关系。

3月4日晚间，新三板公司金达莱宣布，为贯彻落实公司发展战略，公司拟申请IPO并在上海证券交易所科创板上市。

消息一出，通过资管计划参股金达莱的骆驼股份连续4个涨停，4个交易日股价上涨46.31%。

骆驼股份随后称，上市公司不参与金达莱的经营管理活动，金达莱在科创板能否上市具有重大不确定性，公司亦无法获知该事项的相应信息。

并且骆驼股份也表示，公司对金达莱的投资属于财务性投资，综合公司历史业绩分析，对金达莱的投资损益对公司财务指标影响较小。

诚如一位并购重组人士所言，这类公司的投资，需要非常理性的思考，要真正去分析公司的商业模式、现金流回款，是不是值得去投资。“而且就目前来看，表态要在科创板IPO的，大概率不会是第一批或者前几批，肯定是来不及了。”他说。

“我认为，第一批的来源最可能主要是两大块，一是市场上关注的新经济高科技公司；第二类是原来在其他三个板排队的、属于高科技领域。从正常的保荐流程看，第一类来不及报第一批，所以市场上流出的名单是原来已经准备IPO转过来的，这才现实。如果这批上的话，本质上或者说在标准上要很突出科创板特色，可能还会有1~2家有特色的公司。”上海一位PE机构老总如是分析。

即便是复旦复华这种较为确定的类型，也在21日午盘后向第一财经表态“肯定没有参与首批科创板”，此消息一出便打开了涨停板，截至收盘下跌2.53%。由于概念的炒作脱离基本面，稍有风吹草动，行情立刻改弦易辙。即便是见多识广的游资，在涨停板接盘者，同样“被炸得粉身碎骨”。

上述广东私募负责人也表示，如果是新三板企业相关的上市公司或者上市公司在互动平台透露的消息，炒作时间大概率很短，散户盲目进入的风险非常大。

更何况，即便最后真的能上科创板，对投资者来说也依然是一笔风险投资。