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妈呀!去年一波牛市,五大保险公司炒股狂赚5476亿

发布时间:2025/3/27 22:41:00

国内五大险资的财报全都发布了。

你猜,保险公司去年赚的有多疯?

中国人寿直接说:去年净利润历史最好。

中国人寿财报

但有网友看了中国人寿财报后,发出三连疑问:

利润翻倍,经营性现金流却是下滑的;

保险收入下滑,保险服务费上升,但承保损益还增长了;

总投资收益3千多亿,但净利润只有1千亿出头;

险资的财报,是越来越看不懂了。”

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别急,今天猫崽打算好好聊聊,5家险资企业的财报秘密。

先说结论,五大险资去年的确赚疯了,但都不是因为保费,而是因为投资。

无一例外!

五大险资中,最大的无疑是中国平安。

去年,中国平安的收入突破了万亿,净利润也是五家险资之首,1266亿。

平均每天,中国平安净赚3.5亿。

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但要是论增速,新华保险则更加突出。

去年,新华保险的收入和净利润增速分别是85%、201%,很夸张。

五大险资的总营业收入达到2.72万亿, 平均增速超过3成;

合计归母净利润达到3476亿元,平均增速102%。

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险资主要做两件事:

一个是卖保险;

另一个是用卖保险的钱去投资。

但是,这几年卖保险的增量已经大幅减少。

比如号称“净利润历史最好”的中国人寿,其实保险服务收入是下滑的。

新华保险也微跌0.5%。涨幅最大的中国人保,保险服务收入也只是增长6.7%。

所以,险资去年基本都依赖投资赚大钱。

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去年下半年的那一波牛市,甭管韭菜赚没赚到钱,险资是赚麻了。

以中国人寿为例,净利润翻倍的原因是,去年股票市场低位震荡后快速反弹,公司总投资收益同比大幅提升。

这并非个例,而是这五大险资都提到,净利润增长,与资本市场有关。

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具体来看,五大险资的投资收益率几乎都翻倍了。

2023年,五大险资的综合投资收益率在1.8%至3.6%的区间。

结果去年全部站到5.5%以上,跑赢GDP增速。

你看,去年五大险资累计得投资收益达8571亿,相当于一个昆明GDP了。

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净投资收益是 在总投资收益的基础上剔除资产处置损益、公允价值和减值损失

所以,不能抱怨股市挣不到钱,你看险资这收益。

还是以中国人寿为例,去年,权益类净投资也就是股票、基金,这部分收益高达345亿,比上一年多赚54亿。

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话又说回来,为什么中国人寿投资收益3千多,最终的净利润却只有1千亿出头?

因为3千多的投资收益,并未剔除资产处置的损益、公允价值的变动和减值损失。

这3千多的投资收益里,实际的净投资收益,还不到2千亿。

体现到利润表上,中国人寿和上一年相比实际多增的收入只是1235亿。

这就是财报利润表里的“ 泡沫”。

最终减去各类支出,中国人寿去年承保财务损益 的支出多增了825亿,增幅达到65%,导致净利润进一步减少。

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看到这里,其实还可以得出另一个结论:

险资的财报,已经在很大程度上和股市、资本市场紧密关联。

如果股市行情一直好下去,险资只会越来越赚。

一旦行情不好,险资的投资收益就会面临大幅回撤。

你怎么看险资?

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