奈雪的茶，突发！

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中国基金报记者 邱德坤

8月2日晚间，奈雪的茶公告称，公司预计2024年上半年营业收入约为24亿元至27亿元，经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）约为4.2亿元至4.9亿元。

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奈雪的茶被称为“港股新茶饮第一股”，但是自2021年6月30日上市至今，公司股价从最高点18.98港元/股跌至1.76港元/股，累计跌幅超九成。截至8月2日收盘，奈雪的茶总市值为30.14亿港元。

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收入与成本均受限

针对2024年上半年业绩预亏，奈雪的茶首先将原因指向收入与成本。

在成本方面，奈雪的茶门店端成本优化已基本到位，人力、折旧与摊销等成本短期内优化调整空间有限，导致门店经营利润率受到较大压力。

在收入方面，奈雪的茶称“消费需求未有显著回复，（公司）门店收入承压”。

截至6月30日，奈雪的茶经营了1597家直营门店，另有297家加盟门店，主要集中在中、低线城市。

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目前，奈雪的茶直营门店数量相对稳定，其预计加盟门店将有较快增长。

不过，奈雪的茶在2024年上半年未看到需求有较为显著恢复，加盟门店与类似点位的直营门店均受此影响，收入表现类似。

受累于闭店影响

对于2024年上半年业绩预亏，奈雪的茶将另一个原因归为“计划关闭部分表现不及预期的门店，并为此计提资产减值准备所致”。

具体来看，2024年第一季度，奈雪的茶新增23家直营门店、关停28家直营门店；2024年第二季度，奈雪的茶新增48家茶直营门店、关停48家直营门店。

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奈雪的茶此前预计，公司2024年全年新开直营门店规模低于往年，且会调整或关闭部分表现不佳的直营门店。公司相信此举将有助于提振现有直营门店表现。

回顾来看，奈雪的茶近年来处于业绩拐点区间，但其2023年的表现不及预期。国信证券此前发布研报分析称，奈雪的茶在2023年下半年门店销售，以及2023年全年利润率均低于预期。

对此，国信证券下调了奈雪的茶整体营业收入与利润预测，主要考虑当前茶饮消费环境下门店量价压力仍在，下调奈雪的茶单店日销假设，同时考虑其主要扩张模式从直营改为加盟，盈利模式与单店贡献存在较大差异。

编辑：舰长

审核：许闻

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