金融风暴加码！这一次，轮到了海通证券？

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新账旧账一起算？

1

高管辞职

金融行业的旋风，刮向了海通证券（600837.SH）。

7月31日晚，海通证券发布公告称，公司董事会收到姜诚君的辞职报告，其因个人原因申请辞去公司副总经理职务，辞职后，其将不再担任公司任何职务。

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姜诚君何许人也？公开资料显示，姜诚君出生于1968年，于2000年加入海通证券，先后担任投资银行部副总经理、投资银行部副总经理（主持工作）、投资银行部总经理、投资银行总部总经理等职务。2023年6月30日，姜诚君被聘任为海通证券副总经理，到现在任职才一年多时间。

作为主管投行的高管，姜诚君的薪水不低。

财报显示，2023年姜诚君以197.74万元的薪酬位列公司副总级薪酬第一，这个薪水比公司董事长周杰（85.68万元）和总经理李军（92万）高多了。

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拉长时间看，有媒体做了统计，从2017年到2023年的7年里，姜诚君在海通证券的总薪酬超过2800万元。可以说，他是海通证券工资最高的高管之一。

海通证券的资深老将，何以突然辞职？

事实上，在公告出来之前，风声已经传得纷纷扬扬。红星资本局就在报道中称，传闻“海通副总姜cj进去了，并购和投行的老总也进去了”。

还有传闻指出，姜诚君疑似卷入某上市公司的案件之中。

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具体原因还有待官方披露，但往回看，很多事情其实早有迹象。

2

“一查就撤”

咱们沿着时间线往回捋捋。

今年1月底，姜诚君曾收到监管的罚单。上交所公布的决定书显示，姜诚君作为海通证券时任保荐业务负责人被予以监管警示。这背后，海通证券保荐的IPO项目为二次申报，但在受理阶段便遭上交所现场督导，后来该IPO项目以主动撤回材料告终。

作为海通证券的“投行老将”，姜诚君经验丰富。中证协官网显示，其保荐项目达12个。

投行业务同样是海通证券引以为傲的板块。数据显示，2023年海通证券A股IPO承销22家，累计规模466.15亿元，在全市场排第二位。

硬币的另一面，则是“一查就撤”的质疑。

Wind数据显示，2021年5月以来，海通证券IPO申报项目中审核状态处于终止（撤回）、终止审查、终止注册的至少有40家。根据达摩财经的统计，仅今年以来，其IPO项目就主动撤回24次。

往前看，数据显示，2022年，海通证券主动撤回了16家IPO项目，撤否率为11.1%。2023年，海通证券主动撤回的IPO项目也达到20家，都排在头部券商前列。

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2023年1月，证监会对沃得农机进行现场检查后提出多项问题，在这之后的2023年10月，海通证券就提交申请主动要求撤回申请文件。

这种“一查就撤”的现象，同样出现在羊绒世家、惠强新材、明峰医疗、治臻股份等企业的IPO过程中。

要知道，早在2023年11月，证监会在《首发企业现场检查规定（修订草案征求意见稿）》中就强化“申报即担责”，对“一查就撤”“带病申报”加强监管。

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因为在业内人士看来，这种“一查就撤”背后，反映的是企业和机构“带病闯关”的侥幸心理：明明上市准备还不充分，却硬要“冲一冲”。

这种大胆的风格也反映在罚单上。根据易简财经的统计，今年上半年涉投行违规的罚单达74张，涉及31家券商。其中，海通证券收下了10张罚单，成为最多的一个。

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看下来，这些罚单涉及沃得农机、中核钛白、格力地产、科利德等IPO或上市公司。处罚主要与海通证券保荐业务中的违规行为相关，包括对IPO项目的尽职调查不尽责、擅自改动招股书、内部质量控制薄弱等。

这不禁令人好奇，作为老牌头部券商，海通证券的风控去哪了？

3

“自求多福”

海通证券底气是有的。

公开资料显示，海通证券成立于1988年，是国内成立最早、综合实力最强的证券公司之一。截至2023年末，公司总资产达7545.87亿元，排在行业头部。

但这种底气正在衰减。数天前，海通证券发布的2024半年度业绩预告显示，公司上半年净利润约为9.19亿元至11.67亿元，同比减少69.53%到76%。

业绩失速其实早已显露。2023年，海通证券实现营业收入229.53亿元，同比下降11.54%；归母净利润10.08亿元，同比下降84.59%。

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这个净利润降幅，放到上市券商中，都是吊车尾的存在。遥想几年前，海通证券的净利润一度排在行业前列，如今一度掉出前十名。

趋势也反映在资本市场。截至2024年8月1日收盘，海通证券的股价是9元/股，相比当年的高点已经跌去70%以上。

要探寻业绩失速的原因，也得回到财报。数据显示，2023年海通证券的财富管理业务、投资银行业务、资产管理业务的营业收入和利率均下滑明显。其中，财富管理业务毛利率从2022年的67.43%下滑至28.24%，投行业务毛利率从50.78%下滑至41.27%。

更大的窟窿来自境外业务。年报显示，报告期内海通证券境外业务营收仅有7.8亿元，但营业成本高达67.64亿元，毛利率为-766.98%。

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问题出在子公司海通国际，数据显示，2023年和2022年，海通国际两年累计亏损134.96亿港元。今年初，海通国际撤销在香港联交所的上市地位生效，正式告别港交所。

值得一提的是，海通国际也踩了房地产的“坑”。恒大、华夏幸福、禹洲、正荣、佳兆业等地产问题股，都曾是海通国际的持仓。

客观而言，海通证券积淀仍在。放眼业界，它的资产、营收、业务量都名列前茅。

但当前的局势不比以往。2023年是注册制全面铺开之年，中介机构的责任被进一步强化，监管现场检查频次和力度也空前提高。IPO项目“带病申报”、“一查就撤”问题更是成为重点关注对象。

用证监会的话来说，在资本市场上，保荐机构及其他中介机构承担重要的“看门人”职责，是资本市场核查验证、专业把关的首道防线。

金融风暴还在继续，那些残暴的欢愉，终将以残暴结局。