中国基金报记者 南深
有这么一家上市公司，它身处制造业却能“先款后货”、鲜有应收账款；它持续投建固定资产，但净资产收益率（ROE）仍能长期保持在20%以上，个别年份甚至比肩“股王”贵州茅台；它上市八年融资约9亿元，分红却超过12亿元。它就是来自广州的弘亚数控。
近日，中国行业报协会组织20家全国性行业类媒体，走进广州弘亚数控机械股份有限公司（以下简称弘亚数控），共同探讨新质生产力如何为企业高质量发展注入强大动力。
弘亚数控是一家从事高端数控家具装备及自动化成套生产线研发、制造的国家级高新技术企业。公司总部位于广州经济技术开发区，在中国和意大利设立研发制造基地，拥有“KDT”“MASTERWOOD”“WDMAX”三大品牌，与全球120多家经销商合作，业务遍及70多个国家和地区。
2016年上市至今，弘亚数控业绩基本以每三年翻一番的速度增长。过去十年（2013年到2023年），弘亚数控的营业收入从2.93亿元增长到26.83亿元，增长8倍多；归母净利润从6812万元增长到5.9亿元，增长7倍多。2023年，弘亚数控跻身家具机械装备行业中国第一、全球前五之列。
弘亚数控高速增长的背后，是公司在新技术、新工艺、新产品，以及生产过程中智能制造和供应链管理等方面的全方位持续创新和突破。这一过程中，弘亚数控也为下游家具制造行业整体智能制造水平的提升赋能，涌现出诸如“一人线”这样从一块木板到一套衣柜的经典案例。
交流过程中，弘亚数控管理层告诉记者，公司未来的主要增长逻辑仍然会是国产替代和加速出海。 公司董事长李茂洪表示，后续公司将以市场需求为导向，以技术创新为动力，进一步提升产品品质，力争将弘亚数控打造成为全球家具装备行业的领军企业。
“自主研发+消化吸收”
多项技术和产品打破欧洲垄断
作为家具生产领域的“工业母机”，家具装备?扮演着至关重要的角色。??随着科技的进步，家具装备行业也在不断更新换代，?向着更高精度、?更高效率、?更智能化的方向发展。
在自主研发方面，早在2007年，弘亚数控就研制出国内第一台全自动四面加工多排钻。2017~2018年，公司突破行业技术瓶颈，研制出国内第一台六面数控钻。2019年，公司推出全球首创的机器人数控钻连线产品，首次将机器人应用于钻孔工段。数控钻产品也是公司最早进入国内定制家居龙头索菲亚的单机设备，并且已在索菲亚4.0工厂接入稳定运行。
近年来，弘亚数控更是通过引入磁悬浮直线电机技术和伺服定位控制系统技术等尖端科技，开发出了一系列高性能、高品质的家具机械产品。
2021年，公司将磁悬浮技术应用于超高速裁板锯，加工速度在国内普遍的90米/分钟速度的基础上，提升了78%，达到160米/分钟，为家具企业提升更高的生产效率和降低单位时间成本，同时获得中国、德国、意大利专利认证，各项性能指标已处于国际领先水平。
2023年，历时五年，弘亚数控研发成功国内首创磁悬浮高速柔性封边机，结束了中国制造与欧洲先进水平有差距的历史，实现了“卡脖子”技术的突破。该款封边机最高加工速度达到了42米/分钟，仿形修边速度可达到36米/分钟。该产品性价比也远超欧洲产品，一经推出便打破了国外高端封边机对国内市场的垄断。
（弘亚数控广州极东工厂，工作人员演示高速柔性封边机快速出板）
弘亚数控的高速柔性规方左右连线设备，同样打破了欧洲规方产品的技术垄断，而售价远低于欧洲产品。目前，弘亚数控的数控钻、数控裁板锯等产品在效率和性能等方面甚至已经超越欧洲产品，而在同性能产品条件下，价格却只有欧洲同类产品的一半。这种性价比优势，使得弘亚数控在国内外市场上具有较大的替代空间。
说起核心零部件的自主创新，就不得不提弘亚数控子公司四川 丹齿精工，这家公司是弘亚数控实现国产替代，以及解决未来“卡脖子”问题的关键布局之一。丹齿精工前身是一家有着八十多年历史的老国企，此前产品应用于汽车及航空领域。弘亚数控在2019年将其收购，并改制为家具机械精密零部件制造基地。
（丹齿精工生产的数控气排钻）
除了自主研发，弘亚数控也注重引进先进技术和设备的消化吸收。比如，用于家具生产中一些曲面、异形件加工的5轴加工中心，是弘亚数控引进意大利Masterwood公司的高端5轴加工技术并进行消化吸收，结合国内市场需求所推出的一款柔性复合型5轴加工中心。在国内同行中，仅弘亚数控拥有该类机型的硬件及软件全制程生产能力，填补了国内市场空白。
智能制造车间实现
“一块钢板变身一台数控机床”
在技术和工艺持续突破的同时，弘亚数控积极推进智能制造和数字化转型，通过引进先进的智能数控设备和机器人应用系统集成技术，打造精密零部件加工与整机总装一体化的现代化产业基地。
在弘亚数控的佛山制造基地 顺德德弘公司，中国基金报记者实地见证了 一块钢板变身为一台数控机床的全过程。该基地总投资8亿元，占地191亩，建筑面积为16.5万平方米，主要生产数控裁板锯、加工中心、自动化生产线以及智能包装线，年产量达1万台套，年产值为12亿元。
据 顺德德弘公司总经理吴海洋介绍，弘亚数控佛山制造基地可谓是家具机械行业的翘楚，创下了三个“世界之最”：面积最大、智能化程度最高、产业配套最全。
在该基地的自动化焊接车间，有行业首创的全自动激光切管线，该产线由弘亚数控与两家供应商联合研发，实现整捆材料自动上料，切割后自动分拣，大幅降低员工劳动强度。同时，零尾料切割技术显著提升板材利用率，节约资源的同时也降低制造成本。焊接工序则全面采用先进的机器人。
（顺德德弘工厂焊接车间，机械臂正在焊点）
焊接完成后，焊接件经过退火工序，进入精密加工车间。为确保产品达到最高精度，公司投资超过1亿元，购置了30多台高精密大型五面体加工中心，加工精度5米以内不超过一根头发直径的三分之一，实现了核心部件的全自制。
如果说五面体加工中心赋予了数控机床无与伦比的精度，那么一流的钣金生产制造工艺及设备，则为其披上了坚固而美观的“外衣”。顺德德弘的钣金车间涵盖了激光切割线、自动折弯、自动焊接、自动打磨、流水线喷涂以及预装配等全套钣金制作工序，智能化程度也非常之高。
完成涂装后配件进入总装车间，总装均采用流水线生产模式，共布局四条生产线，年产能为1万台套。
经过上述工序后，一块钢板就变为了一台数控机床。而弘亚数控生产的机床，又进一步赋能下游定制家居的智能生产。其中，“一人线”是典型代表，它是由多台数控机床连成的智能生产线，可以实现“从一块木板到一套衣柜”的生产。因为整条线全过程只需要一个人操作，所以被命名为“一人线”。
（顺德德弘工厂的“一人线”，机器人正抓取板材下料）
“采用‘一人线’，家居设计师根据消费者的需求，设计好全屋定制家具的方案，只需将方案一键提交至客户工厂，软件就会自动拆单并生成机器可加工的代码。再由弘亚数控自主研发的中控系统将加工文件发送至‘一人线’加工设备，便可完成整个加工过程。” 弘亚数控自动化项目负责人项东鹏表示。
项东鹏称，未来，全国各地的设计师和装修公司都可以在线提交订单，由“一人线”客户工厂完成生产。据悉，“一人线”将传统生产交货周期的30天，大幅缩短到了7天内。而且，从接单到交付的沟通效率提高3倍，错误率降低80%。
供应链管理形成特色模式
客户端部分产品可接入云端
供应链管理是现代企业管理中不可或缺的一部分。弘亚数控的供应链管理水平在业内也首屈一指，经过十几年的发展与探索，已形成弘亚特色供应链管理模式。
公司通过引入先进的采购管理系统、数据分析工具等，实现了对供应商信息的实时掌握，优化采购流程，降低采购成本。通过与供应商的协同合作，引入新技术、新材料等，推动产品升级换代，满足生产需求，践行绿色发展。
目前，弘亚数控部分产品还已经实现接入云端功能，通过远程实时监控和运行状态追踪分析，实现设备的远程维护、故障诊断，程序在线升级以及故障预测和维护保养提醒等功能，极大提高了服务的及时性，并对设备全生命周期进行统计分析，反哺前端设计研发，助力研发迭代。
（过去十年，弘亚数控海外销售额增长超过十倍）
充分利用资本市场平台
合理融资、高比例分红
弘亚数控于2016年12月28日登陆深交所，在公司发展过程中，资本市场发挥着重要作用。
（弘亚数控2016年上市敲钟现场）
自上市以来，弘亚数控利用资本市场平台，充分发挥自身资源整合及外延并购能力，相继收购了意大利Masterwood S.p.A.、四川丹齿精工、王石软件等产业链关联企业，构建了向上延伸，横向并购的发展布局。2024年初，公司投资成立凯澳智能和星石智能，正式布局家具装备的高端市场和自动化市场。
上市八年来，弘亚数控只进行过两次融资，一次是2016年首发募资约3亿元，另一次是2021年发行可转换债券，融资约6亿元。两次合计融资额约为9亿元，但公司的分红额早已超过9亿元。在A股5000多家上市公司中，分红额超过融资额的公司，并不多见。
自上市以来，弘亚数控每年都进行分红，现金分红累计达12.3亿元，年均分红率超过30%，位居同行业前列。2023年开始，弘亚数控还响应监管号召，首次进行中期分红，2023年公司两次分红额合计占当年净利润之比，达到86.3%。弘亚数控披露的2024年中期分红规划显示，其2024年将继续实施中期分红。
弘亚数控如何看待股权融资和分红的关系？后续公司的高比例分红会否保持或倾向于保持？
弘亚数控副总经理、财务负责人许丽君对中国基金报记者表示，现金分红是上市公司回报股东、做好市值管理的一个重要方面。上市公司通过现金分红向市场传递出稳健财务状况和良好盈利能力的信号，为公司的长期增长奠定基础，现金分红与股权融资二者应为相辅相成的关系。
“在兼顾可持续发展的前提下，公司将继续采取现金分红政策，保持分红政策的连续性和稳定性。”许丽君称。
弘亚数控如何看待市值管理？ 公司副总经理、董事会秘书莫晨晓认为，上市公司的经营质量和基本面是市值表现的重要基础，主要包含了公司的财务健康状况、增长潜力、资产质量和未来预期等多方面因素。公司在面对资本市场和市值变化时，最重要的是提升公司的内在价值，努力实现营业收入和营业利润能保持良好的持续增长；其次是通过主动现金分红等方式积极回报投资者；最后是认真做好投资者关系管理，做好与投资者良好的沟通，尽可能让投资者了解行业情况和公司发展变化，通过业绩说明会、现场调研、投资者咨询热线等方式。
截至2024年7月29日，弘亚数控市值约为66亿元，静态市盈率约为12倍。截至今年一季度末，公司有股东1.92万户。
编辑：舰长
审核：许闻
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