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高奢需求凉了?LVMH今年首次季度销售逊于预期

发布时间:2023/10/11 4:31:00

无论是名牌葡萄酒、时装,还是大牌手袋,全球消费者对高奢商品的需求都在降温,体现了通胀和高利率环境的冲击。奢侈品巨头LVMH的财报成为这一趋势的最新佐证。

当地时间10月10日周二,总部位于法国的LVMH公布,今年第三季度,营业收入199.6亿欧元,低于分析师预期的211.4亿欧元,依托现有业务的有机营收同比增长9%,今年前三个季度的有机营收增速放缓至14%。

华尔街见闻注意到,这是今年内LVMH的营收首次逊于预期,三季度也是营收增长最低的一个季度,一季度和二季度的营收均增长17%,三季度的增速几乎只有前两个季度的一半。

分业务看,LVMH的最大收入源——包括路易威登(LV)、迪奥(Dior)、Celine、Fendi等品牌在内时装和皮具业务三季度有机营收增长9%,增速不及分析师预期的11.2%,远低于今年上半年该业务的有机营收增速20%

表现最差的葡萄酒等酒类业务有机销售同比下滑14%降幅远超分析师预期的2.79%,约为预期的五倍,降幅也大超今年上半年该业务的有机营收降幅3%

所有业务中,只有包括化妆品牌丝芙兰(Sephora)在内的精品零售业务有机销售增长高于预期,当季同比增长26%,持平上半年增速。香水和化妆品、手表和珠宝这两块业务的有机销售分别增长9%和3%,上半年它们均增长13%。

此外,在主要市场地区中,LVMH三季度在美国的有机销售增长只有2%,除日本外的亚洲其他地区三季度销售也逊于预期,暗示中国等地的销售增长未给力。

公布财报当天,本周二巴黎上市的LVMH欧股收涨3.2%。财报公布后,LVMH美股盘中跳水,公布财报前刷新日高时日内涨3.2%,财报公布后迅速回吐涨幅转跌,收跌约1.7%,最近6个月的累计跌幅扩大到将近19%,今年内的累计涨幅不足3%。

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作为首家发布三季报的奢侈品巨头,LVMH的财报敲响了整个行业销售放缓的警钟,投资者可能将其业绩视为未来几个月消费者消费行为的风向标。Bernstein的分析师Luca Solca在报告中指出,现在似乎是行业增长持续温和的迹象,因为消费者在新冠疫情后先是兴奋地消费,如今“清醒了”。

LVMH的首席财务官Jean-Jacques Guiony在三季报公布后表示,经过三年高速增长的辉煌岁月,公司增长正在朝着更符合历史平均水平发展。

对于旗下第二大时尚品牌迪奥的长期增长前景,Guiony说,该品牌在不到七年内增长了两倍,未来某个时候,增速不得不回归正常,不要预计它会一直每年增长30%,不会再这样下去了。

今年7月公布二季度财报后,华尔街见闻就提到,奢侈品大牌们“闭眼赚钱”的日子结束了LVMH、Prada、卡地亚母公司历峰集团都报告称,美国的销售增长放缓。中国从市场的反弹仍在继续,但速度比一些人预期的要慢。

资本市场对奢侈品类股的狂热也在“退烧”。

今年9月1日,距离LVMH成为首家市值突破5000亿美元的欧洲企业才过去四个多月,凭借网红减肥药而风头正盛的丹麦药企诺和诺德收盘市值就超过了LVMH,晋升欧洲市值最高的上市公司。

虽然LVMH增长放缓,但瑞银分析师认为,长远来看LVMH这只个股仍有吸引力。瑞银报告称,其一流的品牌组合、良好的行业基本面以及在通胀环境下的定价能力仍然使LVMH成为最值得拥有的股票之一。

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