科创板开板 科技主线料强化 A股进入战略配置期

分析人士表示，目前市场压力主要来自箱体形态的上轨，还有就是成交量再度萎缩。但是随着近期北上资金的持续流入，指数近期还是有望突破箱体上轨的；成交量方面，只要市场具备赚钱效应，场外资金自然会不断进场。从最近两个交易日看，市场涨停股家数维持高位，个股局部机会显现，也就是说市场仍具备一定的赚钱效应。

联讯证券策略分析师廖宗魁表示，指数短期反弹受上方缺口压制的阻力仍然较大，如果能够局部回补2986点-3052点的缺口，则属于比较理想情形。

“从短期整体来看，积极因素的影响作用可能强于风险因素，向上空间还是大于向下空间。”长城证券策略分析师汪毅表示。

而从中期看，市场上行动力仍较为充足。可以看到，6月以来北上资金持续回流A股，市场普遍预计中长线资金规模有望进一步增加。汪毅认为，6月“入富”以及8月A股纳入MSCI比重进一步提升又将带来海外增量资金，预计北上资金仍会延续净流入的趋势。除了外资以外，未来保险资金入市规模也有望增加。

兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示，8月之后，市场有望迎来具有可操作性的中级行情。改善因素来自三方面：首先，外部因素有望在三季度明朗起来；其次，美联储9月降息预期或有明显提升；第三，A股上市公司业绩揭晓，各领域具有核心优势的龙头公司盈利或受益于政策红利，其动态市盈率或股息率将吸引全球机构资金加大配置力度。

进入战略配置期

虽然近期指数呈现出区间震荡态势，但市场总体结构性机会显著，如5G、芯片、稀土、农业等，随着市场情绪逐步修复，短、中期看有哪些机会值得关注？

投资主线上，兴业证券建议从三方面加以布局。中短期精选性价比高的必需消费龙头企业，如乳业、啤酒、医药、燃气、教育、家电、中低端服务业等；中长期可关注估值合理的“补短板”领域的科技龙头；长期布局中国“最硬的核心资产”，包括难以替代或者不可复制的品牌消费品，也包括金融、地产、机场等“类债券”行业最具竞争优势的优质龙头企业。

国泰君安证券表示，A股已经进入绝佳战略配置阶段。一方面继续推荐性价比高的家电、食品饮料板块，另一方面看好产业政策扶持稳定性强的通信、计算机板块。此外，建议关注年初以来表现落后的建筑建材板块。

中原证券指出，下半年行业配置仍需谨守抗周期主线；建议关注供给侧改革主线下设备升级更新和资产周转率上升逻辑下行业盈利和估值分化的结构性机会。建议短线关注行业龙头以及食品饮料、家电等行业板块，国企改革、区域建设等政策性主题以及黄金等避险板块；中长线关注金融、大盘蓝筹、行业龙头和价值股等。

东吴证券表示，科技股将是贯穿始终的主线，关注5G、软件、半导体等；而传统行业中，积极关注券商和汽车。其中，券商的逻辑在于权益资产走牛叠加科创板等新业务。汽车逻辑在于，其一，汽车作为可选消费，属于经济早周期品种，政策支持之下，2019年有望迎来销量止跌回升；其二，借助历史复盘，随着汽车销量止跌回暖步入新一轮周期，汽车行业往往实现正收益，也即汽车行业指数与汽车销量正相关；其三，从催化剂角度，汽车促消费政策利好不断。