美国对全球102个经济体赤字 国民储蓄率过低是硬伤

事实上，政客们根本没厘清过储蓄、预算赤字和贸易逆差之间的关系。今时之中国好比昔日之日本，这次他们试图将错误统统归咎于中国。

美国政府应该做的是控制财政赤字，通过提高储蓄率，将更多投资用于提升基础设施建设、扩大制造业产能、鼓励科研研发和教育投入，以此提升美国的竞争力。相比之下，中国在这方面做得好很多。

今年一季度，剔除通胀因素后的美国国民储蓄率低得可笑，仅为2.4%。过去30年的均值为6.5%。美国已经没有投资未来的资本了。

特朗普宣称其减税计划将有助于企业扩大投资，现实情况却是企业将资金用于股票回购而非扩大投资。要知道，企业的投资策略是基于对未来商业增长的预期，而特朗普随后发起的多轮关税政策恰恰严重打击了企业对未来增长的预期。

“强制技术转让”犹如质疑美企高管智商

第一财经：您在之前的采访中曾驳斥美方对中国存在强制技术转让的指控，能否再详细谈谈您的观点？

斯蒂芬罗奇：美国贸易代表办公室发布的对华“301调查”报告中，对中国有关技术转让的指责，其基本逻辑是：美国企业为了在中国开展业务，必须在与中国企业的合资框架下进行，而合资协议中可能包含专利技术转让。

我们必须厘清以下几点：

第一，美国企业与中国企业达成的合资协议是自愿性质的，没人强迫这些美国企业。

第二，合资协议是本着伙伴经营关系订立的。其中本身就包含了人力资源、企业战略、供应链和专利技术等的共享，这就是所谓的合伙做生意。

第三，在美国贸易谈判代表莱特希泽的指控中，强制技术转让的关键是其“强制性”。总共181页的报告中，他在第19页上承认上述“强制性”指控缺乏实质证据。他所依据的不过是一些贸易团体的调查报告。

最后，很关键的一点是，美方指控的美国企业被迫进行关键专利技术转让，简直是在质疑美国企业和管理团队的智商。我曾在摩根士丹利的合资企业中担任多年的高管职务，也认识不少在华海外企业高层，这些人才不是傻瓜。他们知道该保护什么，该共享什么。

因此，我认为美方的指控是没有根据的。

重启双边投资谈判打破僵局

第一财经：当下的僵局如何打破？

斯蒂芬▪罗奇：我认为可以在四方面下功夫。

第一，市场准入。重启双边投资协定，将有助于两国加大市场准入和透明度。美国和中国分别与42个和145个经济体签订了双边投资协定。中美双边投资协定谈判持续了10年时间，在奥巴马任内已接近达成，而现在被束之高阁。

第二，宏观经济结构调整。中国可以减少储蓄，而美国需要增加储蓄。这将在很大程度上解决中国贸易顺差和美国贸易逆差的问题。

第三，互联网安全。互联网安全是一个全球性议题，而非双边议题。中美应抓住这一机遇，引领一个全球性互联网安全协议，构建包括网络入侵和建立强有力的争端解决机制等的综合指标。

第四，双边对话机制。我们需要一个持久的机制，涵盖双方的相关领域专家，致力于解决中美双边问题上遇到的挑战，从而促进中美关系在经贸和安全领域的建设性发展。

第一财经：如果全球多边贸易体系正站在了十字路口，我们将何去何从？

斯蒂芬?罗奇：事实上，我认为多边贸易体系的韧性，要远大于美国单方面施加的压力。确实，多边贸易体系的全球化和开放进程正遭遇到自二战以来最大的威胁，但我认为全球化的进程，资本、人力和贸易的跨境多边交流是无法阻挡的。全球供应链和价值链将继续存在，不以美国的意志为转移。