南微医学：产品多次被召回研发实力或“注水”

研发实力或“注水” 涉嫌虚假陈述

产品质量问题一直是南微医学的症结，但南微医学并未停止冲击上市的步伐。

2015年12月，南微医学在新三板挂牌后，仅半年时间就终止挂牌，于2017年开始冲击主板。而其主板之路也遭“折戟”，在2018年被终止审查之后，开始冲击科创板。

值得注意的是，南微医学研发实力存在“注水”的嫌疑。

2016-2018年，南微医学研发支出占主营业务收入的比值分别为4.3%、5.91%、5.33%。

根据招股书，南微医学的内镜诊疗领域核心技术，包括可降低并发症的系列支架结构设计技术，该项技术的先进性体现在：非血管腔道内支架采用杯口球头、双球头、双蘑菇、分段、可回收等专利结构，其中包括可回收式胆道支架专利。

但根据国家知识产权局数据，可回收式胆道支架专利的状态为：届满终止失效。

用已过期的专利来充数，南微医学的核心技术含金量几何？

而根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》，上市公司发生主要产品或核心技术丧失竞争优势，应当及时披露其对公司核心竞争力和持续经营能力的具体影响。

无独有偶，其核心技术应用的可携带放射粒子食道支架产品涉嫌虚假陈述。

根据招股书，可携带（125I）放射粒子支架技术专利设计及制造技术为公司核心技术之一，可携带放射粒子食道支架是国内该产品领域中目前唯一获得注册证的产品。

根据国家食品药品监督管理局数据，南微医学可将食道支架与放射粒子（125I）配合使用，主要用于对失去手术机会又不愿意接受外放疗的中晚期食道癌患者，通过使用此产品达到既保持食道通畅又对肿瘤进行治疗的目的。

据《金证研》沪深资本组研究，常州市智业医疗仪器研究所有限公司生产的镍钛记忆合金食道支架，也可以用于食道的良、恶性狭窄,吻合口狭窄,放疗后的狭窄治疗。

由此可见，以上两家公司的食道支架产品属于同一领域。而镍钛记忆合金食道支架的医疗器械产品注册证号为国械注准20153460646，有效期为2015年4月27日至2020年4月26日。

不仅如此，南微医学还曾因侵犯他人商标权被起诉。

根据（2018）沪73民辖终134号文件，2018年5月7日，南微医学因侵害商标权纠纷一案，不服上海市徐汇区人民法院(2018)沪0104民初266号民事裁定，向上海知识产权法院提起上诉，最终被驳回上诉。

与其临渊羡鱼，不如退而结网。许多企业都对资本市场充满了向往，但如若没有强硬的实力，将来又如何在其中角逐呢？