人造肉第一股上市后首份财报:营收翻倍 盘后涨25%

主要财务指标方面：

2019年一季度毛利润1080万美元，毛利润率为26.8%，大幅高于2018年同期的210万美元及16.1%。这令当季运营亏损收窄至530万美元，去年同期为运营亏损560万美元。

但当季营业开支增加，由于继续投资于内部研发和营销能力，为了支持扩大后的制造与供应链运营也产生了更高的绝对成本，导致当季净亏损同比扩大至660万美元。

当季调整后EBITDA为亏损210万美元，小于去年同期的亏损430万美元。

截至2019年3月30日，公司现金余额为3540万美元，没有包含IPO净上市募资款项2.525亿美元；未偿还债务总额为3040万美元。

当季经营活动所用现金净额1330万美元，是去年同期490万美元的近三倍。2019年前三个月的资本支出总计为380万美元，基本持平于去年同期的370万美元。

彭博社称，这份财报给了公司对抗空头的底气，也重新强化了一个概念，即消费者对替代性肉类产品的需求还处于上升期。Beyond Meat也强调自己会专注于增长，公司使用豌豆蛋白的汉堡Beyond Burger已在超过1.5万个美国日杂超市和北美几千家餐厅出售，并尝试将业务拓展到欧洲。

但分析也注意到，为了实现高速增长将带来深度投资，进而积压利润。Beyond Meat虽预言今年实现非GAAP项下的盈亏平衡，好于分析师预期的亏损，但GAAP项下可能持续录得净亏损，公司也拒绝预期相关金额。

财经媒体CNBC认为，Beyond Meat比主要竞争对手Impossible Foods增加了零售端销售，且由于后者供应短缺，一些小型饭店运营商已经切换到Beyond Burger品牌。但人造肉行业的竞争将日益激烈，雀巢将在今年秋季推出Awesome Burger植物汉堡，泰森食品（Tyson Foods）在Beyond Meat上市前抛售了所有持股，因为也要参与同领域竞争。

华尔街见闻曾提到，自今年5月2日在美国纳斯达克上市以来，Beyond Meat股价已较其25美元的IPO发行价涨近300%，市值接近58亿美元，不断逼近全球第二大鸡肉生产商Pilgrim’s的市值64亿美元。这家比尔·盖茨参投的新锐公司在IPO首日暴涨163%，是2000年以来市值超过2亿美元公司中上市首日的涨幅之最。

尽管股价上市后大涨，做空“人造肉第一股”的力量也在不断集聚。S3 Partners最新数据显示，截至5月底，Beyond Meat的做空融券率已达68%，使其成为美股市场最受欢迎的做空对象之一。

华尔街机构对Beyond Meat的态度也陷入“多空大战”。5月中旬著名做空机构香橼（Citron）曾预言，Beyond Meat会跌回65美元；高盛也在5月底对该股票给出“中性”评级，目标价67美元，这两家机构的目标价都比当时Beyond Meat的股价要低。

此外，美银美林给出目标股价85美元，瑞士信贷的目标价为70美元，Jefferies的目标价为85美元，评级均为“中性”，不过高盛承认，Beyond Meat的年销售额最终可超过50亿美元，预计到2019年底，该公司将与至少更多一家主流快餐连锁店合作。

但摩根大通分析师Ken Goldman给出“买入”评级，认为“Beyond Meat是一个真正的破坏者和创新者”，未来12个月目标价97美元，Beyond Meat周四收盘价已超过这一水平。摩根大通认为，十五年内基于植物的人造肉市场总价值将达到1000亿美元，而Beyond Meat将占据5%的市场份额。