期指单向大边保证金制度实施 机构多空持仓均增长

南华期货研究所副所长曹扬慧告诉《证券日报》记者，更活跃的市场套利交易将有助于改善目前股指期货品种贴水过深的状况

6月3日盘后，中金所对沪深300、上证50和中证500三个期指品种正式实施跨品种单向大边保证金制度，与此同时，机构对期指的持仓也有了相对表现。《证券日报》记者根据昨日机构持仓梳理发现，前20主力席位在期指多空持仓上均有所增长，但相对均衡，成交量也同步提升。

分析人士指出，单向大边保证金制度的实施，极大的降低股指期货跨品种套利交易所需的保证金，降低跨品种交易的成本，释放出额外的保证金，这是有助于提高资金的利用率，激发市场活力。事实上，该项度的推出并不是首次，目前对期指实施该项制度，是建立在稳健的运行基础上。

多空持仓同步提高且均衡

中金所上周五发布通知称，为进一步促进股指期货市场运行效率和功能发挥，将于6月3日结算时起，对股指期货实施跨品种单向大边保证金制度。此次股指期货跨品种单向大边保证金制度，是指对沪深300股指期货、上证50股指期货和中证500股指期货的跨品种双向持仓，按照交易保证金单边较大者收取交易保证金。

“中金所推出的股指期货跨品种单向大边保证金制度，是继2014年股指期货同品种单向大边保证金制度的进一步升级。这将极大的降低股指期货跨品种套利交易所需的保证金，降低跨品种交易的成本，释放出额外的保证金，有助于提高资金的利用率，激发市场活力。”南华期货研究所副所长曹扬慧告诉《证券日报》记者，同时曹扬慧表示，更活跃的市场套利交易将有助于跨品种期现价差的收敛，有助于改善目前股指期货品种贴水过深的状况，从而促使股指期货市场更高效的运作。整体来看，跨品种单向大边保证金制度与股指期货的系列松绑政策相辅相成，旨在降低交易成本，吸引更多的投资者参与交易，进一步促进股指期货市场流动性的改善。

记者根据昨日中金所盘后持仓观察发现，前20主力席位在期指合约上的持仓有所增长，具体来看：截止昨日收盘，IF1906合约多头持仓为6.15万手，较前一交易日增加4414手，空头持仓6.8万手，较前一交易日增持4142手，成交量为15.9万手，较前一交易日增加1.96万手；IC1906合约多头持仓为5.65万手，较前一交易日增加3081手，空头持仓6.5万手，较前一交易日增加4110手，成交量为11.58万手，较前一交易日增加6939手；IH1906合约多头持仓为2.88万手，较前一交易日增加1363手，空头持仓为3.4万手，较前一交易日增加1372手，成交量为6.49万手，较前一交易日增加9680手。整体来看，虽然多空持仓均有所增加，但相对均衡，显示了投资者对该项制度的实施表现较为冷静。