华安财险下调委托收益率 A股波动是影响预期主因？

华安财险5月24日在自己官网披露了与旗下华安资产签订的委托投资补充协议。

在协议中，华安财险约定，将2019年年化委托资产财务投资收益率目标由7%下调为6.2%。由于去年A股市场表现不佳，不少险企投资收益大幅下滑，有的甚至腰斩，因此华安财险此次下调引发了业内对于今年保险资金收益率的担忧。

收益率从7%调低至6.2%

华安财险5月24日披露了与华安资产签订的《委托资产管理协议之补充协议之二》对委托投资目标收益率等事项进行重新约定。“今年初，根据公司董事会确定的公司年度财务预算对于投资收益预算的相关要求，基于2019年证券市场的分析预测及2018年委托资产余额及品种结构测算，设定2019年年化委托资产财务投资收益率目标为6.2%，低于与华安资产签订的《协议》中7%的年度目标。”

根据华安财险介绍：2019年，支付给管理人的浮动管理费以年化财务目标收益率6.2%为基准，超额收益部分按比例收取。超额收益部分采取累进制计算：（1）当实际收益率小于等于6.2%时，不收取浮动管理费，只收取基本管理费；（2）当实际收益率在6.2%-8%（含8%）时，该部分超额收益按15%的比例提取浮动管理费；（3）当实际收益率在8%以 上时，该部分超额收益按30%的比例收取浮动管理费。

下调引发了业内对于今年保险资金收益率的关注。

华安财险5月30日接受21世纪经济报道记者独家采访时表示，委托投资是保险行业资金运用的模式之一，基于对受托管理人的资产配置要求不同，相应确定委托资产的目标投资收益率，对委托投资收益率目标进行调整并不代表公司整体投资收益率目标降低。在业内，各家公司都会定期更新委托投资协议，并下达相关投资指引，以更好地匹配公司整体资产配置计划。

对于下调幅度，华安财险表示，委托华安财保资产管理公司管理资产的年度投资收益率目标，是基于公司整体资产配置计划和公司年度财务预算要求，综合考虑委托华安财务资产管理的2018年末存量资产组合情况、 2019年各大类资产预期收益率和资产配置结构，经公司决策确定。华安财险表示看好A股的长期配置价值，权益投资方面，将重点从价值投资的角度择优配置。公司投资A股的具体投资比例，将根据公司资产负债管理的要求、公司可运用资金规模的变化、权益市场的具体情况，进行安排。