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私募持有越久越赚钱?前提是恰好买到活下来的10%

发布时间:2019/5/28 8:32:00

近年来,私募行业经历了快速发展,但是2018年以来,市场赚钱效应不佳,众多中小私募更是经历了生存危机。

今年A股市场迎来反弹,正是在市场一片火热的背景下,前私募冠军以及有“涨停板敢死队”之称的私募公司却被注销,一时之间私募的存活率备受关注。

私募排排网数据显示,目前存续的股票策略私募产品中,有90.42%成立于2015年之后,只有不到10%成立于2015年之前,仅五成私募产品“活”过三年。

目前不少私募日子不好过

《每日经济新闻》记者注意到,5月24日,中基协宣布了注销20家异常经营私募基金管理人,其中就包括广州创势翔投资。创势翔成立之后,仅用4年时间就异军突起。2013年至2015年,小盘股迎来疯狂炒作,创势翔借着壳资源炒作、并购重组等概念两度问鼎私募冠军宝座,旗下产品在2013年以超120%的收益力压徐翔登上私募冠军宝座,随后又以超300%的收益再次夺得2014年私募冠军。然而好景不长,2016年创势翔因“踩雷”欣泰电气巨亏2亿元,如今更是被注销。

从金中和投资的曾军到新价值投资的罗伟广,从创世翔投资的黄平到蓝海韬略的苏思通,这些曾经站在江湖巅峰的私募冠军们,有的是昙花一现;有的则从巅峰跌至谷底,逃不掉私募冠军“魔咒”的宿命,在私募基金领域能够赢得“长跑冠军”的少之又少。

除了这些前私募冠军,私募“涨停板敢死队”的日子也不好过。作为原“福建涨停敢死队”的领军成员的陈贇,旗下的私募公司近期也被注销。陈贇在二级市场有着不少江湖故事,公开资料显示,陈贇于2013年2月创立了福建旭诚资产,而陈贇此前摸索出了一套“涨停追击战法”。在2005年、2006年牛市期间,陈贇凭借追涨停股,每年投资收益高达数十倍。不过在2016年8月,旭诚资产就被福建证监局采取责令改正的行政监管措施,如今该公司已被注销了私募基金管理人登记。

此外,被称为私募界“广州三杰”的新价值投资罗伟广、创势翔投资黄平与穗富投资易向军也早已风光不再。

对于市场上曾经热门的“涨停板敢死队”以及风光无限的前私募冠军的落幕,有业内人士认为,这标志着通过炒壳股赌重组、听消息甚至操纵市场等形式进行投资的时代已经走向末路,同时也引发了阳光私募是否太“短命”这一话题。

数据透露私募产品“寿命”

2014年以来,私募行业经历了快速的发展,但是2018年3月份之后,市场经历了单边下跌,二级市场赚钱效应不佳,众多中小私募也面临生存危机。2019年一季度,市场迎来了久违的反弹,沪深300创下了近4年以来的单季度最大涨幅:28.62%。在市场火热的背景下,私募基金的“存活率”也备受市场关注。

《每日经济新闻》记者注意到,私募排排网选取了目前正在运行、暂未清算且持续有净值更新的10550只股票策略私募基金产品,进行了统计分析。数据显示,从成立时间分布来看,这10550只产品中,有90.42%成立于2015年之后,只有不到10%成立于2015年之前。这意味着成立时间在5年以上而且还未清算的产品数量占比非常小。

同时数据显示,存续期一年以上的样本私募产品有64682只,处于运行中的有37496只,其中提前清算的有2905只,到期清算的有7408只,存活率为73.91%。存续期三年以上的产品样本数量有37114只,运行中的有17950只,提前清算的有372只,到期清算的有1033只,存活率为52.15%。存续期五年以上的有8240只,运行中的有2649只,提前清算的有85只,到期清算的有338只,存活率为37.28%。而存续期十年以上的样本有786只,运行中的有216只,存活率为29.13%。

另外调查数据还显示,私募基金的绝对收益率和市场行情走势高度正相关,而且时间区间越长,能够获得正收益的概率越高,例如在五年以上区间,获得正收益的概率高达90%以上。对此私募排排网研究员刘有华告诉记者,从数据来看,我国股票型基金的存活比例偏低,尤其是拉长周期来看,三年期的存活率只有一半多,五年期的存活率为三分之一多,十年期的存活率不足三分之一。另外股票型基金存续一年以上的比例只有74%,也就意味着超过四分之一的基金不到一年就清算掉了,这个比例相对而言比较低,同时由于产品存续期太短,也不利于基金经理进行产品管理。

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