董事长许雷主动投案 云南城投资产腾挪补亏

在2017年，云南城投便提出了三年目标计划，即在2020年进军中国房企50强。从目前的业绩表现来看，仍有很长的距离。在克而瑞2018年销售排行榜，云南城投仅位列165位 。

另外一个背景是，在主导云南城投多元化转型的道路上，许雷将重心放在康养产业以及在旅游产业方面。

目前云南城投已形成了“梦云南”系旅游地产品牌，在云南省内开发了雨林澜山、海东方、茶马花街、温泉山谷、太阳山等10余个文旅项目。

除了在云南市场的布局之外，云南城投还以“大并购”方式在持续进攻全国，包括四川、广州、海南等地。

旅游地产的开发周期长，开发商面临的资金压力也在加大。因为经营问题，旗下多个旅游地产项目被出售。

2018年10月，云南城投发布公告称，公司拟公开挂牌转让持有的西双版纳云城置业有限公司85%的股权。该公司拥有云南城投开发的首个文旅大盘雨林澜山。在此之前，云南城投已公开转让古滇未来城、大理满江康旅、天堂岛置业等控股项目公司。

康养产业的布局发展也较为迟缓。2015年，公司宣布加码健康休闲地产后，迟迟没有下一步动作，仅在2017年拟出资15亿元与中国人寿保险股份有限公司共同设立健康养老投资基金。直到2019年，公司才计划推出以“云舟、方舟及康舟”为品牌代表的康养项目。

营业收入表现不佳

在许雷主动投案不久之前的5月16日，公司董秘李映红曾在投资者网上的集体接待日活动上表示，2019年，公司全年计划实现收入110亿元，计划投资173亿元。

然而一季度已然过去，云南城投表现并不理想，营收与净利润双降。根据公告，云南城投今年一季度实现营收8.7亿元，较上年同期减少了62.69%。归属于上市公司股东的净利润为-3.75亿元，同比减少了652.46%。基本每股收益为-0.36元，同比减少了1100%。云南城投方面给出的解释是同期销售面积减少。

业绩失收的同时，云南城投的财务问题也不容忽视，资产负债率长期处于80%以上的高位，2015―2018年的负债率分别为87.64%、89.22%、88.82%、89.37%。

2018年财报显示，其一年内到期的非流动负债为121.94亿元，公司货币资金26.71亿元，并不足以覆盖短期偿债。

事实上，在营业欠收、转型效果不佳、负债率居高不下的同时，云南城投的净利润也耐人寻味。时代周报记者查阅2014―2018年年报发现，其归属于上市公司股东的净利润分别为4.41亿元、2.79亿元、2.44亿元、2.64亿元和4.91亿元；然而以上年份，云南城投扣除非经常性损益后的净利润分别为1.69亿元、-1.81亿元、-3.65亿元、1.12亿元、-8.21亿元。

这意味着，仅有2014年和2017年，云南城投是靠主营业务获利。在主业表现不佳的同时，非经常性损益成为云南城投的利润调节器。通过频繁变卖资产，云南城投净利润不断提升。

2018年，云南城投多个下属公司的股权将被转让。包括云南亚德房地产开发有限公司40%股权、西安云城置业有限公司51%股权、昆明七彩云南城市建设投资有限公司59.50%股权、云南城投天堂岛置业有限公司90%股权、满江康旅80%股权、陵水顺泽90％股权等。

2018年，公司对外转让大理满江80%及七彩云南59.50%的股权，共实现投资收益18.07亿元。这也导致公司利润发生重大变化，实现4.91亿元净利润，同比增长86%。

进入2019年后，云南城投股权转让动作仍在继续。3月29日，公开挂牌转让云南城投天堂岛置业有限公司90%股权，转让底价为3.64亿元。

伴随着业绩的波动起伏以及财务压力，云南城投内部的人事变动也变得频繁。今年2月，公司副总经理袁浩、李向何因工作变动原因，纷纷辞去了公司副总经理职务。

作者： 蔡颖