首季"老7家"占寿险净利超60% 34家合计亏损近40亿

虽然非上市险企未披露投资收益情况，但从上市险企来看，2019年一季度，5家A股上市保险公司归母净利润同比大幅增长70%，超出市场预期，平安、国寿、人保、太保、新华分别同比增长77%、93%、12%、46%、29%，增长原因主要系权益市场上涨（今年一季度上证综指增幅达24%）带动险企投资收益同比大幅提升，平安、国寿、人保、太保、新华总投资收益率分别为5.1%、6.7%、4.6%、4.2%，同比分别提升1.4pct.、2.8pct.、0.2pct.、0.1pct.，利润高弹性增长叠加权益端资产浮盈增厚其他综合收益。

仍有34家险企亏损

亏损最多险企亏8.31亿元

“几家欢喜几家愁”，在大型险企普遍净利大增的背景下，今年一季度，仍有34家寿险公司亏损，数量占所有寿险公司的四成，亏损最多的险企首季净利为-8.31亿元。

从一季度亏损寿险公司的整体情况来看，亏损额排名前十的险企合计亏损31.08亿元，占亏损寿险公司合计亏损额的79%；亏损额排名前五的险企合计亏损22.82亿元，占亏损寿险公司合计亏损额的58%。此外，有23家险企亏损不到1亿元。

在一季度权益类市场上涨的背景下，为何仍有一大批寿险公司出现亏损？一家中型寿险公司相关负责人对《证券日报》记者表示，一季度部分险企对权益类投资进行了调仓，固定收益类投资收益不及预期，承保亏损等均可致寿险公司净利亏损。

除此之外，今年一季度，还有一批新成立不久的寿险公司，由于运营时间不长，也处于亏损状态，比如海保人寿、三峡人寿、国富人寿、华贵人寿、和泰人寿等。

《证券日报》记者查阅上述亏损险企渠道布局发现，亏损的寿险公司目前主要以银保渠道为主，个别险企万能险等险种结算利率颇高。

从中小险企目前的进行困境来看，麦肯锡公司前不久发布的《纾困突围——中国中小保险企业破局之道》指出，中小保险公司亟需解决外部竞争和内部经营两大挑战。外部而言，监管从严，粗放模式不再。未来，良性的进入和退出机制将逐步形成，行业的优胜劣汰会更加明显，中小保险公司的压力也会进一步增大。内部而言，中小保险公司面临内部治理不稳定、基础投入长期不足、产品开发动力较弱、渠道管理上对第三方的依赖性高、客户经营薄弱，以及品牌经营理念淡薄等挑战，相较大公司处于劣势。

麦肯锡全球董事合伙人，麦肯锡中国保险咨询业务负责人毕强表示，“对于中小保险公司而言，市场竞争充满挑战，但未来机遇大于挑战，中小保险公司要做到‘小而美’，切忌‘小而全’。‘小而全’往往容易顾此失彼，导致资源分散，最终业务缺乏特色，成为‘沉默的大多数’中的一员。要做到‘小而美’，中小保险公司首先要对自身禀赋和短板有清醒的认识，然后发挥禀赋，规避短板，并在这一基础上强化客户经营，建立鲜明的品牌形象，聚焦差异化的价值主张，真正做到纾困突围，茁壮成长。”