社保基金2018全景图：农行仍是持股市值最大个股

“社保基金是真正的价值投资，不会受到市场情绪波动的困扰，只要上市公司质地好，价格越低对社保基金来说越是好事。去年A股市场出现深幅调整，银行板块也深陷泥淖，投资者的情绪较为低落，上市公司质押爆仓的情况也不时出现，但对于社保基金却正是捡漏的好时机。从目前来看，去年新进的公司都给社保基金带来了不错的收益，因此跟着社保基金投资是个不坏的选择。”沪上一家大型私募的基金经理对21世纪经济报道记者表示。

连续四季度减持紫金矿业

有增就有减，从社保基金重点减持的个股来看，紫金矿业入榜。据同花顺统计，社保基金已连续四个季度减持了紫金矿业，从2017年度末的8.54亿股减少至5.61亿股，持股数量占流通股比例从5.41%下降至3.32%。

长城汽车也被大幅减持，社保基金108组合四季度大幅减持其1.01亿股，最新持有5411.37万股，占流通股的比例由2.58%下降至0.9%。从长城汽车的年报来看，其增速放缓，2018年度实现营业收入977.998亿元，同比下降2.68%；实现净利润52.07亿元，同比上升3.58%。

被减持比例最大的是爱建股份，去年末社保基金602组合持有该股592.7万股，相比2017年末大幅减少了4845.7万股，降幅达89.1%。

宁波银行也遭遇了较大幅度的减持，截至去年12月31日，社保基金101组合持有宁波银行6459.91万股，而在2017年末，社保基金持有宁波银行的股份在1.1亿股，一年时间减少4560.6万股，减少幅度达到41.38%。

即便如此，宁波银行在二级市场的表现仍十分勇猛，4月8日甚至创下上市以来的新高，从开年的16元左右起步，一路摸高至24.59元，年内涨幅接近50%。

“宁波银行的业绩一直很好，不过好公司并不见得就是好股票，该股的累计涨幅较大，社保基金的操作可能是高抛低吸，选择获利了结。不过一旦宁波银行回调，社保基金也可能再次买入。”上述沪上私募基金经理表示。

此外，小天鹅A、金枫酒业、天地科技等股，也被社保基金大幅减持。从行业来看，社保基金去年减持比例较大的三大行业（按照申万一级行业分类）是：传媒、家用电器和公用事业，流通股比例分别减少9.42%、6.36%和3.29%。

前海开源首席经济学家杨德龙在接受21世纪经济报道记者采访时表示：“在A股市场只有坚持基本面研究，坚持价值投资，投资者才能够最终获得投资的胜利。炒概念、炒题材等方式往往难以真正获得好的投资回报。这一点在过去三年里已经有比较好的诠释，未来还将继续印证这一点。”