睿远基金一日吸金700亿 我们该向陈光明学习什么？

⊙记者 赵明超 ○编辑 吴晓婧

近期基金圈最激动人心的事情，莫过于睿远成长价值基金一日吸金700亿元了！

在陈光明这个巨大IP的加持下，叠加傅鹏博长久以来集聚的号召力，让一只新基金公司的新发基金，在春潮涌动的市场行情中，犹如当下的樱花尽情盛放。

对于资产管理行业来说，最牛的不是在牛市亢奋期一天卖出数百亿元，而是在熊市时依然能够募集到钱，并且募集到很多钱。巴菲特说：“当天上掉下金子的时候，要用大盆去接。”但核心之处在于，只有募集到钱，有了“大盆”，才能去接啊。

对于很多专业投资人来说，最让他们英雄气短的事情，莫过于在熊市末期投资者不停赎回，紧接着就是不得不不断卖出以应对赎回，在最应该拿着大盆去接金子的时候，往往是手头“弹药”最少的时候。也正因为此，即使很多长期业绩非常好的公募偏股基金，基民的投资体验却并不好。

在国内投资圈，只有极少数人可以在熊市底部募集到很多钱。除了陈光明，高瓴资本掌舵者张磊也是其中之一。为什么他们总能把握底部赚到钱？这或许可以从他们对待资产管理的本源上找到答案。

陈光明给出的答案是“对内经营人才，对外经营信任”，此话一语中的。资产管理行业作为轻资产行业，最核心资源就是基金经理，并且作为信托产品，必须赢得投资者的信任。这是理念上的高屋建瓴，除此之外才是投资策略上的方法论。

阳光底下没有新鲜事。能够持久长期经营的投资管理模式莫过于价值投资，同时秉承价值投资的大旗，也是资产管理行业最有号召力的经营模式所在。陈光明十几年不懈的鼓与呼，让很多人相信了“即使在A股市场，价值投资依然是有效的”。久久为功，一朝绽放。

从记者采访了解到的情况看，很多绩优基金经理推崇价值投资，但是受制于激励考核制度、持有人心态、市场波动等因素，在现实中很难推行价值投资。陈光明成为价值投资的标签，与其激励制度、与投资人沟通、能够拿到长期资金等有很大关系，因此他可以按照投资规律行事，这就是“对外经营信任”的要义所在。从某种意义上说，长期投资才是价值投资基础。

从实践经验看，少数基金能够实现规模和业绩良性发展。以中欧时代先锋基金为例，所在的中欧基金实行三年期滚动考核，并且从投资者利益出发，根据基金经理的专业判断，成立以来多次在市场高点分红并且限制申购。而在市场低点时，中欧基金加大营销力度，让持有两年以上的投资者都赚到钱，用业绩和制度约束让投资者加深信任，实现了基金净值上涨、投资者盈利、规模增长、品牌强化的共赢局面。