科创板影子股扩容至60只 这13只股才是货真价实

中微半导体、新光光电等背后多家影子股都是通过股权投资基金、创投基金等间接持有，并且持有比例都不高。

不过，也有部分上市公司是直接持有或通过全资子公司直接持有。如果受理企业正式登陆科创板后，将会给上市公司带来合并报表范围内的投资收益。

据券商中国记者梳理，28家科创板受理企业中，共有13家只影子股是直接持有或通过全资子公司直接持有，分别是通化东宝、卓翼科技、千方科技、中科曙光、华域汽车、大港股份、新宙邦、联明股份、北京城建、温氏股份、光线传媒、中信证券、华数传媒。

其中，医药生物公司通化东宝持有特宝生物33.94%的股权；中科曙光持有中科星图23.29%的股份；千方科技通过全资子公司北大千方持有鸿泉物联1495万股，占其首次公开发行前总股本的19.94%，持股比例也相对较高。

3只影子股业绩弹性超80%

如果受理企业正式登陆科创板，那么最终会给押注科创板的上市公司的业绩带来多大变化，也备受市场关注。

值得注意的是，直接持有或通过全资子公司直接持有，才会带来合并报表范围内的投资收益，所以重点梳理上述13只直接持有的影子股。

据券商中国记者统计，通化东宝、卓翼科技、千方科技、中科曙光等13只影子股中，以受理企业首发上市计算，预计持有市值超过3000万的有10家。

预计持有市值，按照上市公司公布的持股比例根据IPO发行股份稀释计算得出持股比例，再对应招股说明书公布的融资额计算市值。

例如，根据2017年年报，通化东宝投资特宝生物16,972万元（长期股权投资期末账面余额）。根据特宝生物招股说明书披露，本次首发募集资金不超过6.08亿元，拟发行股份占总股本不超过11.43%，预计发行市值可达53.16亿元，由此计算出其持有的市值为15.98亿元。减去初始投资成本1.7亿元，其潜在投资收益将高达14.28亿元。

排名第二的是华域汽车，预计持有晶晨股份市值为7.43亿元，其投资成本为2.63亿元，投资收益约为4.79亿元；中科曙光预计持有中科星图的市值为4.89亿元，其预计投资收益约为3.98亿元。

再从影响上市公司的业绩弹性来看，（按最新的年报净利润计算），投资科创板将为其业绩带来显著提升的主要有3家，分别是通化东宝、中科曙光和卓翼科技，业绩弹性均超过80%。

其中，通化东宝预计投资特宝生物的投资收益占2017年归母净利润的170.75%；中科曙光的预计投资收益为3.98亿元，其2018年归母净利润为4.31亿元，即投资收益占比高达92.51%；

再来看，通过全资子公司翼飞投资直接持有宁波容百的卓翼科技，预计上市持有市值为6720亿元，参照2017年年报，其初始投资成本为2501.25万元，将为其带来4218.75万元的收益。根据2018年业绩快报显示，卓翼科技的净利润为4968.87亿元，即投资收益占其2018年净利润的82.90%，也将带来业绩的显著提升。