康希诺今日在香港上市 港股疫苗第1股如何崛起

对尚未盈利的生物医药企业来说，港交所仍然是不错的上市地之一。3月28日，康希诺在香港联交所主板正式上市，每股H股作价在21港元至每股22港元，发售所得总集资额最高可至12.59亿港元。里昂证券和摩根士丹利是本次发行的联席承销商。

康希诺生物成立于2009年，因研发我国首个埃博拉病毒病疫苗而闻名。这起IPO，意味着康希诺生物作为“港股第一疫苗股”正式登陆资本市场。该公司的主要业务是基于多糖蛋白结合技术、合成生物疫苗技术等五大核心技术平台，建立可用于预防肺炎、结核病、埃博拉病毒病、脑膜炎、百白破、宫颈癌等一系列疾病的高端疫苗产品研发线。

管线层次分明：1款获批，2个NDA，6个临床，6个临床前

纵观康希诺公司的产品管线，算得上是疫苗领域的新玩家。在研的15种疫苗覆盖了12个疾病领域，其中一款埃博拉疫苗Ad5-EBOV于2017年10月获得NMPA新药申请批准，可作为应急使用及国家储备。与跨国企业的竞争产品相比，该产品展示出更佳的稳定性且不需要超低温储存条件。

康希诺公司产品管线

该公司在研产品MCV4（A群、C群、Y群和W135群MCV，用于预防感染脑膜炎奈瑟球菌的疫苗）正在准备提交新药申请，有望成为中国预防脑膜炎的首创疫苗；在研产品MCV2（A群及C群MCV，用于预防感染脑膜炎奈瑟球菌的疫苗）已提交新药申请。

该公司还有6种在研疫苗处于临床试验阶段或即将临床试验阶段，如幼儿用DTcP，在研DTcP加强疫苗、结核病加强疫苗、PBPV及PCV13i（经改良肺炎球菌结合疫苗）。另外该公司还有6个在研项目处于临床前研究阶段。

市场前景广阔：中国人用疫苗2030年将超千亿

招股书披露，中国是全球最大的人用疫苗潜在需求市场，2017年人均疫苗支出仅为2.9美元，不足美国的6%。人用疫苗市场未来在规模和疫苗产品质量上都有巨大发展空间。中国人用疫苗市场规模预计将在2030年达到人民币1009亿元，2017年至2030年复合年增长率为11.2%，其中私人疫苗市场从2017年到2030年复合年增长率为12.3%，私人市场占比达到90%以上。