嘉实基金邵健详解未来驱动力 看好消费和新兴行业

“每一项技术突破都可能会带来万亿级的新兴产业，甚至部分技术的突破有可能会带来未来十万亿级的产业。我们认为未来全球技术的增长依然会给中国经济带来驱动。”邵健指出。

最后，邵健认为伴随市场化改革的深化，不断释放的政策红利也将在制度层面为增长力提供势能。

“近期已经看到促进资本市场和直接融资的发展对于民营企业的支持，以及减税降费等措施的出台，预期未来2-3年之内渴望见到更多政策措施和政策红利的出台，比较有可能的是国内市场对于外资和内资的开放，包括竞争中性原则的确立，潜在市场化改革，乃至国有企业比较大力度的改革等。”邵健坦言。

看好消费和新兴行业

在综合以上四大助推驱动力的要素基础上，邵健认为不少垂直类的新兴行业将酝酿新的投资机会。

其中，消费升级带来的潜在增长空间就是其首要提及的板块。

邵健表示，在消费进入快车道后，代表消费升级方向的一些细分领域，如高端酒类有望出现3-5倍的增长，包括娱乐、教育、数字消费等社会文化领域的消费需求也会更快增长，其中在线教育和在线娱乐未来十年将分别有5倍和3倍以上的增长。

但相比之下，邵健认为制造业的增长可能难比消费，不过其中一些方向仍然具有不少结构性机会，例如新能源装备、新能源车、机器人、高铁、海洋装备、航空航天装备，以及半导体装备等领域，均有可能在下一阶段出现爆发式增长。

而在信息产业领域，邵健认为未来十年增速有可能达到150%左右名义值的增长率，速度甚至将比消费行业更快，特别是在人工智能等热门领域。

“人工智能已经开始大规模推广应用，包括交通、安防、娱乐、教育、司法等。”邵健指出，“未来人工智能，就像过去电力、互联网一样，可能会渗入我们每一个产业和角落，这个行业用万亿美金来预测，应该不为过。”

邵健同时分析认为，中国在公有云方面未来五年预测增速可达45%，五年后仍会有较快增长；而在半导体集成电路领域，未来3-5年有望保持20%左右的增速。

此外，邵健指出由于国内老龄化程度深化以及中国医药卫生支出的整体提升，未来十年医药行业名义规模有望增长145%，增速等同于消费增长，其中创新药和精准医疗有望获得更加明显的成长速度。

“与全球相比，中国创新药比例明显偏小，仿制药比例过高。未来中国创新药有望从现在不足10%左右的比例上升到50%左右，甚至以上。占比提升考虑到整个医药规模、产业规模的提升，可以推导出很有可能未来十年中国创新药有10倍左右甚至更高的空间。”邵健表示，“还有一个方向会飞入寻常百姓家，就是精准医疗，包括基因测序、靶向药物、抗体药物、细胞免疫治疗、干细胞治疗等。”

邵健认为，如果精准医疗的技术、政策取得较大的突破，很多领域大概率会出现10倍-20倍以上的增长。

与此同时，金融业也被邵健视为未来具有不错增长机会的行业，其中寿险行业、财富管理行业被其视为具有较大增长潜力的领域。

“与发达国家相比，中国居民资产配置过度集中于存款和房地产等，随着房价受到管制，利率市场化和金融脱媒，中国居民资产配置有可能会发生结构比较大的调整，这种背景下，一些金融机构未来都有望实现快速的增长。”邵健表示。